>> 愛建證券-今日視點(diǎn)：股指震蕩小幅調(diào)整，上證50再創(chuàng)新低-231130
| 上傳日期： |
2023/11/30 |
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來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
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作者： |
侯英民 |
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股指震蕩小幅調(diào)整，上證50再創(chuàng)新低
周三滬深股指震蕩小幅整理，股指前市平開后基本在前一天收盤指數(shù)下方震蕩波動，午后股指加速下行直至收盤前半小時權(quán)重股稍有企穩(wěn)出現(xiàn)反彈，指數(shù)跌幅有所收窄，盤中主板權(quán)重指數(shù)明顯偏弱，上證50指數(shù)甚至創(chuàng)下年內(nèi)新低。全天半導(dǎo)體板塊略顯活躍，前兩天活躍的汽車產(chǎn)業(yè)鏈則開始明顯回落，市場熱點(diǎn)相對散亂。盤中板塊熱點(diǎn)繼續(xù)分化，其中貴金屬、煤炭和電機(jī)板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，汽車產(chǎn)業(yè)鏈、房地產(chǎn)和鋰電板塊整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤均小幅下跌，全天兩市成交量0.77萬億微增22億，量價背離情況依然顯現(xiàn)。
在北交所發(fā)出加強(qiáng)交易監(jiān)管并提示交易風(fēng)險后，北證50指數(shù)當(dāng)日開始出現(xiàn)資金兌現(xiàn)的大幅回落走勢，同時主板前期活躍的汽車產(chǎn)業(yè)鏈和汽車整車也開始獲利回吐，場內(nèi)做空力量明顯增強(qiáng)，尤其主板權(quán)重股的弱勢表現(xiàn)，進(jìn)一步對市場造成了一定的負(fù)面影響，而主板熱點(diǎn)匱乏缺乏持續(xù)性尤其缺乏真正引領(lǐng)人氣的主導(dǎo)板塊，股指整體表現(xiàn)明顯趨弱。我們明確指出為活躍資本市場提振投資者信心，管理層不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場傳遞出管理層活躍資本市場的積極信號，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)市場的背景下，市場的政策底已基本確立，但由于真正的市場底仍需要有一個反復(fù)磨練確認(rèn)的過程，尤其前階段股指破位下挫并創(chuàng)下年內(nèi)新低，投資者信心盡失仍需時日治愈和恢復(fù)，因此股指的震蕩反復(fù)仍將是近階段的一個常態(tài)特征。歐美軍事援助導(dǎo)致俄烏戰(zhàn)爭長期化，半島和南海地緣政治局勢對峙升級趨于惡化，巴以沖突進(jìn)入白熱化戰(zhàn)爭狀態(tài)，中東國家和以色列之間矛盾日益激增，市場的不確定性因素增加并對資本市場產(chǎn)生了很大的影響。美國把中國作為主要競爭目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國把經(jīng)貿(mào)科技問題政治化意識化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦螺旋升級日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重擾亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
美國通脹放緩年內(nèi)加息預(yù)期下降，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示未來制定政策將更加趨于謹(jǐn)慎，目前并不會考慮未來降息的問題，市場預(yù)期美國聯(lián)邦基金利率或?qū)㈤L期處于高位。繼8月惠譽(yù)下調(diào)美國信用評級之后，近日國際評級機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司也將美國的評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，顯示出美國經(jīng)濟(jì)未來仍面臨諸多挑戰(zhàn)和銀行流動性威脅。全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，歐盟經(jīng)濟(jì)步入衰退周期，歐美對未來經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期上升；美債市場劇烈震蕩美元高位回落，非美貨幣以及人民幣兌美元匯率波動加大，導(dǎo)致國際原油價格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價格波動明顯。注冊制背景下殼資源價值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵并引導(dǎo)中長期資金入市，但相較于海外市場過去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國內(nèi)市場的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場的做多信心，人民幣貶值南向資金不斷流出A股市場，國內(nèi)市場資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，8月下旬市場出現(xiàn)連續(xù)下跌股指創(chuàng)下年內(nèi)低點(diǎn)，成交量持續(xù)下降市場信心遭受重挫，10月底股指更是加速下跌再創(chuàng)年內(nèi)新低后出現(xiàn)企穩(wěn)逐級回升走勢，市場短期低點(diǎn)基本探明，股指開始展開一輪震蕩上行技術(shù)性反彈走勢；上周股指第二次沖高受阻60天線后呈現(xiàn)小幅震蕩回落走勢，多空雙方再度陷入僵持拉鋸。周一股指震蕩小幅調(diào)整但成交量反而有所增加，同時股指跌破前期整理平臺，周二股指微幅上漲但成交量明顯減少，周三股指震蕩小幅調(diào)整，市場量價背離狀況依然不改，表明市場做多力量極為有限。目前股指再次跌破所有均線，中短期均線趨于粘合對股指形成一定的反壓作用，尤其上證50再創(chuàng)年內(nèi)新低，股指短期走弱跡象明顯投資者應(yīng)引起注意，由于股指已跌破前期整理平臺，而短期股指能否收復(fù)失地將顯得尤為關(guān)鍵，預(yù)期短期股指延續(xù)寬幅震蕩，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動向，把握市場節(jié)奏控制倉位精選個股操作。
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