>> 華泰期貨-飼料日報：美豆小幅調(diào)整，豆粕維持震蕩-231201
| 上傳日期： |
2023/12/1 |
大小： |
817KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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粕類觀點
■市場分析
期貨方面，前日收盤豆粕2401合約3885元/噸，較前日上漲1元/噸，漲幅0.03%；菜粕2401合約2833元/噸，較前日下跌8元/噸，跌幅0.28%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3977元/噸，較前日下跌15元/噸，現(xiàn)貨基差M01+92，較前日下跌16；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨3918元/噸，較前日下跌11元/噸，現(xiàn)貨基差M01+33，較前日下跌12；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3903元/噸，較前日下跌15元/噸，現(xiàn)貨基差M01+18，較前日下跌16。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格2935元/噸，較前日下跌25元/噸，現(xiàn)貨基差RM01+102，較前日下跌17。
近期市場資訊，巴西全國谷物出口商協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，巴西11月份大豆出口量估計為479.7萬噸，低于上周估計的499.6萬噸，但仍高于去年同期的191.8萬噸。巴西國家商品供應(yīng)公司表示，截至11月25日，巴西2023/24年度大豆種植進度75.2%，但是繼續(xù)落后于去年同期的播種進度86.1%。其中馬托格羅索州播種進度96.3%，去年同期為99.1%；帕拉納州播種進度為93.0%，去年同期為92.0%。巴西帕拉納州農(nóng)村經(jīng)濟部表示，截至11月28日，帕拉納州大豆優(yōu)良率為86%，上周為87%，這也是連續(xù)第二周下滑。其中，3%的大豆處于出苗期，63%處于植物生長期，25%揚花期，9%結(jié)莢期。MBAgro公司表示，巴西2023/24年度大豆產(chǎn)量預(yù)計約1.55億噸，比潛力水平減少1000萬噸，因為年度初期出現(xiàn)干旱，特別是在馬托格羅索州。該公司認為，厄爾尼諾影響最糟糕的時期已經(jīng)過去，能否實現(xiàn)1.55億噸的產(chǎn)量預(yù)期將取決于12月份的天氣條件。
昨日豆粕期價維持震蕩，當前油廠開機率持續(xù)上調(diào)，市場成交情況較上周略有轉(zhuǎn)好。整體來看，當周美豆出口量略有回落，但基本符合市場預(yù)期。當前市場關(guān)注聚焦于南美，本周南美地區(qū)迎來降雨，一定程度上對此前的干旱情況有所緩解，也緩和了市場對于巴西產(chǎn)量的擔(dān)憂，國內(nèi)豆粕價格跟隨美豆價格同步回落。但是從整體來看，當前巴西大豆播種進度依舊偏慢，且目前給到的53.3蒲式耳/英畝的單產(chǎn)和1.63億噸產(chǎn)量依舊偏高，后續(xù)仍需要重點關(guān)注南美的天氣情況，如果天氣出現(xiàn)問題，則一定會影響到未來的南美大豆單產(chǎn)，新季大豆供應(yīng)或不及預(yù)想般寬松。短期內(nèi)國內(nèi)油廠開機持續(xù)回升，供應(yīng)壓力較大，現(xiàn)貨價格疲軟，下游多隨用隨采，疊加當前巴西迎來的降水，美豆及國內(nèi)豆粕價格或?qū)⒄鹗庍\行，但長期若巴西天氣再度出現(xiàn)問題，美豆或?qū)⒃俣葞訃鴥?nèi)豆粕價格上行。
■策略
單邊謹慎看漲
■風(fēng)險
南美新季種植情況良好
玉米觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤玉米2401合約2501元/噸，較前日上漲9元/噸，漲幅0.36%；玉米淀粉2401合約2909元/噸，較前日上漲12元/噸，漲幅0.41%。現(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價格2590元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差C01+89，較前日下跌9；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價格3140元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差CS01+231，較前日下跌12。
近期市場資訊，烏克蘭農(nóng)業(yè)委員會表示，隨著黑海港口恢復(fù)運營，烏克蘭對中國的玉米銷量激增。烏克蘭玉米到港價格在250美元/噸左右，具有較強的競爭力。截至11月27日，本月對中國銷售玉米250萬噸，出口量為240萬噸。此外還簽訂了12月份出口220萬噸玉米合同。
昨日玉米期價偏強震蕩，國內(nèi)方面，隨著東北地區(qū)降雪天氣的到來，農(nóng)戶銷售進度放緩，下游深加工企業(yè)到車輛減少，因此部分企業(yè)在建庫需求的情況下提價促收。但是華北地區(qū)購銷仍相對清淡，貿(mào)易商對于后市價格持謹慎態(tài)度，因此仍多以觀望為主，多數(shù)下游用糧企業(yè)仍隨用隨采，并未大規(guī)模開始補庫計劃。隨著進口玉米陸續(xù)的到港在提，預(yù)計短期內(nèi)玉米價格仍將震蕩運行。后續(xù)需持續(xù)關(guān)注下游企業(yè)的建庫計劃，若補庫需求大規(guī)模釋放，未來玉米價格或仍有一定上漲空間。
■策略
單邊謹慎看漲
■風(fēng)險
購銷情況未見好轉(zhuǎn)
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