>> 華西證券-行業(yè)輪動組合月報：“正預(yù)期與非擁擠”行業(yè)組合今年以來上漲9.27%-231201
| 上傳日期： |
2023/12/1 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊國平,丁睿雯 |
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量價行業(yè)輪動組合2023年截至11月底上漲5.96%
量價行業(yè)輪動組合11月份下跌0.26%，相對于行業(yè)等權(quán)的超額收益為-0.91%。2023年截至11月底，量價行業(yè)輪動組合上漲5.96%，相對于行業(yè)等權(quán)組合的超額收益為8.07%。
12月份量價復(fù)合因子值排名較高的行業(yè)為：石油石化、銀行、煤炭、交通運(yùn)輸、電力及公用事業(yè)。
“正預(yù)期與非擁擠”行業(yè)組合2023年截至11月底上漲9.27%
我們根據(jù)分析師預(yù)期變化、市場信心、報告覆蓋加速度、機(jī)構(gòu)覆蓋加速度、財務(wù)報表超預(yù)期、業(yè)績預(yù)告超預(yù)期構(gòu)建分析師預(yù)期復(fù)合因子；同時，通過6個量價因子構(gòu)建擁擠度指標(biāo)，剔除擁擠度指標(biāo)最低的15個行業(yè)，重新選擇剔除后分析師預(yù)期復(fù)合因子值最高的五個行業(yè)，構(gòu)建“正預(yù)期與非擁擠”行業(yè)輪動組合。
“正預(yù)期與非擁擠”行業(yè)組合11月份上漲1.13%，相對于行業(yè)等權(quán)的超額收益為0.48%。2023年截至11月底，“正預(yù)期與非擁擠”行業(yè)組合上漲9.27%，相對于行業(yè)等權(quán)組合的超額收益為11.38%。
12月份“正預(yù)期與非擁擠”策略所選行業(yè)為：家電、電力及公用事業(yè)、商貿(mào)零售、交通運(yùn)輸、紡織服裝。
風(fēng)險提示
報告的結(jié)論基于歷史統(tǒng)計規(guī)律，當(dāng)歷史規(guī)律發(fā)生改變時，報告中的結(jié)論可能失效。市場可能出現(xiàn)超預(yù)期波動風(fēng)險。
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