>> 興業(yè)證券-傳媒行業(yè)周報：Pika引爆AI行情，蘋果MR量產(chǎn)在即-231203
| 上傳日期： |
2023/12/4 |
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| 2162KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李陽,楊尚東 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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2023年11月27日至12月3日申萬傳媒行業(yè)上漲1.82%，表現(xiàn)強于滬深300(-1.56%）和創(chuàng)業(yè)板（-0.60%）。子板塊中，漲幅居前的是電商產(chǎn)業(yè)鏈板塊、大眾出版板塊、游戲板塊、2B板塊和影視板塊；跌幅靠前的是數(shù)字閱讀板塊、廣告營銷板塊、教育出版板塊、新媒體平臺板塊和廣電板塊。SW傳媒中漲幅居前的是果麥文化、易點天下、昆侖萬維、中廣天擇和因賽集團(tuán)；跌幅居前的是龍版?zhèn)髅?、思美傳媒、中文在線、天龍集團(tuán)和天威視訊。
重點數(shù)據(jù)跟蹤：1）綜藝方面，截至12月2日15時，芒果TV本周進(jìn)入TOP50共有綜藝11部，《愛的修學(xué)旅行》排名第4；優(yōu)酷本周進(jìn)入TOP50共有綜藝10部，《這！就是街舞第6季》排名第3；愛奇藝本周進(jìn)入TOP50共有綜藝9部，《勢不可擋》排名第8；騰訊視頻本周進(jìn)入TOP50共有綜藝11部，《令人心動的offer第5季》周末排名第2。2）從劇集來看，2023年11月27日至12月3日，騰訊視頻有7部劇進(jìn)入TOP20，優(yōu)酷視頻有6部劇進(jìn)入TOP20，愛奇藝有4部劇進(jìn)入TOP20，芒果TV有4部劇進(jìn)入TOP20。
AI利好持續(xù)積累，行情反攻正當(dāng)時。傳媒板塊處于行業(yè)基本面復(fù)蘇期，Q4行業(yè)景氣度有望持續(xù)回暖，并進(jìn)入AI產(chǎn)品密集亮相期，行情有望整體再現(xiàn)回升趨勢。AI應(yīng)用落地，11月6日，OpenAI發(fā)布GPT-4 Turbo，同時還推出自定義版本的ChatGPT，截至2023年11月24日，第三方GPT商店“GPTs Hunter”中自定義GPT數(shù)量已近22000款。11月30日，美國AI創(chuàng)業(yè)公司Pika Labs發(fā)布了全新的文生視頻產(chǎn)品Pika 1.0，用戶只需要輸入一句話，就可以生成想要的各種風(fēng)格的視頻，并通過簡單的描述，更改視頻中的形象和風(fēng)格，且一鍵編輯功能直接拉低了AI制作視頻的門檻。短劇及小游戲，繼抖音11月16日開啟測試視頻內(nèi)容付費服務(wù)后，11月20日，抖音為推進(jìn)短劇廣告業(yè)務(wù)合規(guī)發(fā)展，對投放短劇廣告的新增客戶主體資質(zhì)要求做出更新，并不支持代投，規(guī)定提高了投流公司資質(zhì)門檻，近日抖音啟用了新的小游戲準(zhǔn)入資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，利好現(xiàn)有資質(zhì)完整企業(yè)和頭部公司。AI產(chǎn)業(yè)趨勢+政策寬松周期+行業(yè)復(fù)蘇三重因素構(gòu)筑傳媒行業(yè)長期向好趨勢。MR方面，蘋果MR將在今年12月正式量產(chǎn)，同時蘋果供應(yīng)鏈已開始準(zhǔn)備二代Vision Pro的生產(chǎn)計劃，將推出的平價版MR有望進(jìn)一步拓寬消費群體、推動產(chǎn)業(yè)革命。在此基礎(chǔ)上，業(yè)績突出、且未來業(yè)務(wù)持續(xù)向好的標(biāo)的有望取得超額收益。推薦果麥文化、宣亞國際、愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、上海電影、浙文互聯(lián)、易點天下。
重點推薦六條主線：
主線一：游戲板塊，推薦愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、姚記科技、吉比特、完美世界、盛天網(wǎng)絡(luò)、電魂網(wǎng)絡(luò)、寶通科技，建議關(guān)注游族網(wǎng)絡(luò)等；
主線二：出版板塊，推薦果麥文化、皖新傳媒，建議關(guān)注中信出版、鳳凰傳媒、中南傳媒、新經(jīng)典等；
主線三：廣告板塊，推薦宣亞國際、浙文互聯(lián)、利歐股份、三人行、藍(lán)色光標(biāo)等，建議關(guān)注易點天下。
主線四：影視板塊，推薦華策影視、光線傳媒，建議關(guān)注捷成股份、華誼兄弟、百納千成等；
主線五：“傳媒+”板塊，傳媒+卡牌領(lǐng)域的姚記科技，推薦傳媒+圖文領(lǐng)域的平治信息、中文在線，傳媒+大模型的昆侖萬維，傳媒+社交領(lǐng)域的盛天網(wǎng)絡(luò)等，傳媒+旅游的祥源文旅；
主線六：傳媒白馬標(biāo)的，在傳媒成為市場主線、關(guān)注度持續(xù)提升的趨勢下，芒果超媒、分眾傳媒等權(quán)重股有望迎來配置盤的紅利。
風(fēng)險提示：政策監(jiān)管趨嚴(yán)，游戲版號進(jìn)展低于預(yù)期，影視劇播出效果低于預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)波動
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