>> 開源證券-中小盤策略專題：2024，迎智能駕駛大時代-231204
| 上傳日期： |
2023/12/5 |
大小： |
3356KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
任浪,趙旭楊 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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步入汽車智能化下半場，智能駕駛大時代即將來臨
自動駕駛邁向千家萬戶，帶來體驗(yàn)上的根本變革，深入消費(fèi)者心智。日常駕駛過程中超過80%的里程是在城市內(nèi)完成，隨著城市自動駕駛功能的落地，更多消費(fèi)者將切實(shí)能夠體會到自動駕駛帶來的便利和安全。自動駕駛從無足輕重進(jìn)化為消費(fèi)者購買汽車的重要參考，帶有強(qiáng)智駕能力的車型中多次出現(xiàn)現(xiàn)象級產(chǎn)品，而在這類車型的訂單中，能夠升級智駕功能版本的Max車型訂單占比均超過50%。在這樣的需求拉動下，自動駕駛將成為汽車行業(yè)最大的變化，我們也將看到消費(fèi)者為軟件付費(fèi)的意愿逐步增強(qiáng)，車企靠軟件盈利有望逐步實(shí)現(xiàn)。
智駕技術(shù)路線完善，提效降本成為主線
技術(shù)的演進(jìn)帶來功能日益成熟，同時也帶來了成本的下降，進(jìn)一步推動滲透率提升。隨著時間推進(jìn)，車企自動駕駛技術(shù)路線日益明確、功能不斷完善。算法層面，BEV+Transformer以及占用網(wǎng)絡(luò)等算法成為行業(yè)共識；功能層面，各家基本遵循了從高速自動駕駛輔助到通勤模式再到覆蓋全域的城市自動駕駛的路徑，玩家向著幾乎相同的目標(biāo)加速前行。與此同時，算法的完善也帶來成本的下降，主機(jī)廠在傳感器、算力等硬件上做減法，而在功能上不斷豐富。帶有自動駕駛功能的車型價格持續(xù)下探，滲透率有望加速提升。
華為入局激發(fā)行業(yè)活力，賦能車企助力智駕升級
華為入局推動行業(yè)變革，問界新M7成為現(xiàn)象級產(chǎn)品，更多新品有望持續(xù)推出。華為在產(chǎn)品定義、技術(shù)研發(fā)、營銷和渠道、供應(yīng)鏈等領(lǐng)域全面賦能車企，有望成為汽車市場強(qiáng)有力的催化劑，加速產(chǎn)業(yè)迭代。目前智選模式已有賽力斯、奇瑞、江淮、北汽等合作伙伴。近期推出問界新M7，上市兩個半月訂單超10萬臺，未來與合作伙伴將有更多車型推出，供應(yīng)鏈亦有望持續(xù)受益。
汽車智能化加速滲透，產(chǎn)業(yè)鏈玩家全面受益
大算力平臺：汽車電子電氣架構(gòu)集中化持續(xù)推進(jìn)，艙駕融合已經(jīng)成為趨勢，大算力平臺有望持續(xù)受益產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
算法和軟件：無論是底層軟件的開發(fā)和適配還是上層的應(yīng)用以及自動駕駛算法都將孕育諸多機(jī)會。
執(zhí)行層面：線控底盤有望受益自動駕駛的推進(jìn)，尤其是線控制動和線控轉(zhuǎn)向有望率先受益。
車載半導(dǎo)體：車載芯片半導(dǎo)體涵蓋功率、聯(lián)網(wǎng)、計算等部分，都將伴隨著汽車智能化實(shí)現(xiàn)滲透率提升。
受益標(biāo)的：小鵬汽車、理想汽車、長安汽車、江淮汽車、德賽西威、華陽集團(tuán)、均勝電子、滬光股份等。
風(fēng)險提示：技術(shù)發(fā)展進(jìn)度不及預(yù)期、市場需求不及預(yù)期、市場競爭激烈、地緣政治風(fēng)險等。
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