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近期我們繼續(xù)堅(jiān)定推薦各個細(xì)分行業(yè)龍頭公司，我們繼續(xù)堅(jiān)定看好【三七互娛】【南方傳媒】【分眾傳媒】【完美世界】【愷英網(wǎng)絡(luò)】【巨人網(wǎng)絡(luò)】【騰訊控股】【昆侖萬維】【中國科傳】【芒果超媒】【紫天科技】【寶通科技】【新華網(wǎng)】等
　　上周五個交易日，傳媒行業(yè)上漲了1.75%，在所有行業(yè)中排名第3名，傳媒板塊年初到現(xiàn)在上漲29.38%，排名所有板塊第1名。上周五傳媒板塊大漲，主要原因或是昆侖萬維發(fā)布了類似于GPT商店的應(yīng)用，從而導(dǎo)致市場對于AI應(yīng)用爆發(fā)的預(yù)期重新點(diǎn)燃：1、GPTs上線后，數(shù)量快速突破一萬家，但經(jīng)過我們的評測，我們認(rèn)為GPTs里面大量的應(yīng)用其實(shí)創(chuàng)建非常簡單，所以數(shù)量的快速增加基本可以預(yù)期，但由于大量的GPTs基本都是遵循的CHATGPT的原有數(shù)據(jù)庫和搜索問答所創(chuàng)建的垂直類應(yīng)用，所以我們預(yù)計(jì)雖然GPTs會短期海量級增加，但大多數(shù)的GPTs預(yù)計(jì)訪問量會很少，收費(fèi)就更加的困難，我們分析認(rèn)為，此次GPTs的創(chuàng)建過程中，最大的亮點(diǎn)就是Knowledge按鈕，通過Upload files，即創(chuàng)建GPTs的過程中，你可以上傳自己獨(dú)有的專業(yè)數(shù)據(jù)和資料，而GPTs會優(yōu)先從你上傳的數(shù)據(jù)中找出答案來回答。舉例而言，在創(chuàng)建一個關(guān)于某種疾病或者某項(xiàng)科技的GPT時(shí)，如果單純基于CHATGPT提供的數(shù)據(jù)和資料，那么產(chǎn)出的GPTs預(yù)計(jì)很快就會被復(fù)制和被淹沒，但如果可以得到中國科傳或者知網(wǎng)甚至《柳葉刀》《自然》等相關(guān)論文數(shù)據(jù)的支持（最好是獨(dú)家），在競爭中就很有可能脫穎而出，甚至用戶會為此付費(fèi)；假設(shè)在創(chuàng)建一個瑞士旅游介紹的垂直GPTs時(shí)能夠跟小紅書或攜程等公司合作，獲取瑞士旅游的大量攻略和酒店餐飲景點(diǎn)評測，那么這個瑞士旅游GPTs很有可能成為游客的優(yōu)選。2、綜上所述，我們認(rèn)為GPTs確實(shí)又是堪比APPs的創(chuàng)業(yè)機(jī)會，但我們分析，未來GPTs創(chuàng)業(yè)競爭的關(guān)鍵點(diǎn)在于獨(dú)家專業(yè)數(shù)據(jù)的獲取能力。我們認(rèn)為GPTs的創(chuàng)立是一場創(chuàng)業(yè)者盛宴，類似視頻網(wǎng)站的競爭，接下來對于獨(dú)家專業(yè)數(shù)據(jù)的爭奪會越發(fā)激烈，很多擁有專業(yè)數(shù)據(jù)的公司和平臺有望迎來較大的投資良機(jī)。
　　最后，12月，我們繼續(xù)堅(jiān)定的看好傳媒板塊，具體的邏輯如下：1、AI應(yīng)用，MR，數(shù)據(jù)要素三股科技浪潮疊加。CHATGPT毫給整個人工智能板塊插上了飛翔的翅膀，自此之后，整個人工智能板塊日新月異，發(fā)展快速，特別是GPTS的推出，讓大家苦等很久的AI應(yīng)用也是接踵出現(xiàn)，一旦未來中國的GPT商店開始運(yùn)營，中國的AI應(yīng)用有望迎來大爆發(fā)，而最近三季報(bào)財(cái)報(bào)種，微軟，英偉達(dá)，META，百度都紛紛表示AI已經(jīng)對他們的業(yè)務(wù)收入提供了貢獻(xiàn)。同樣，MR明年一季度也有望面世，這對于很多游戲影視公司來說，將會是一次新的平臺紅利。最后，我們看到近期數(shù)據(jù)要素的利好也是不斷，數(shù)據(jù)要素并表有望掀起一輪新的數(shù)據(jù)要素價(jià)值重估。2、游戲出版的安全邊際仍然較高，我們看到，游戲龍頭公司明年的估值只有15倍左右，出版公司明年的估值也只有10倍左右，且有較高分紅，同時(shí)游戲出版公司擁有大量的現(xiàn)金儲備，一旦未來AI和MR應(yīng)用爆發(fā)，游戲出版公司有望與2015年類似，外延擴(kuò)張有望加快，形成持續(xù)的催化劑。3、最后，我們認(rèn)為，無論是AI應(yīng)用，MR還是數(shù)據(jù)要素，又或者游戲出版，甚至短劇出海，都是政策積極支持的，傳媒各個細(xì)分領(lǐng)域正在迎來政策相對寬松的時(shí)期，也有利于創(chuàng)新和發(fā)展，提高估值。
　　投資建議上，我們繼續(xù)建議傳媒板塊圍繞三個方向布局，第一個方向就是持續(xù)推薦龍頭傳媒公司，我們建議堅(jiān)定持有，調(diào)整即買入，我們強(qiáng)烈推薦：【騰訊控股】【網(wǎng)易】【快手】【三七互娛】【吉比特】【芒果超媒】【分眾傳媒】【鳳凰傳媒】【三人行】【兆訊傳媒】等；第二個方向，我們看好各個細(xì)分板塊的龍頭公司，我們繼續(xù)推薦【光線傳媒】【心動公司】【貓眼娛樂】【華策影視】【萬興科技】等；最后，我們建議繼續(xù)關(guān)注元宇宙和CHATGPT方向。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）相關(guān)政策收緊風(fēng)險(xiǎn)；2）行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；3）產(chǎn)品發(fā)布進(jìn)度和表現(xiàn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；4）市場經(jīng)營環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)等；5）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。