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事件：12月4日晚間，國(guó)家新聞出版署公布了11月的國(guó)產(chǎn)游戲?qū)徟畔?，?7款游戲獲批。其中，有77款游戲獲得了移動(dòng)端版號(hào)，7款游戲獲得了移動(dòng)端-客戶端雙端版號(hào)，2款游戲獲得移動(dòng)-網(wǎng)頁雙端版號(hào)，1款游戲獲得了移動(dòng)-客戶端-Switch三端版號(hào)。
　　游戲版號(hào)持續(xù)發(fā)放，供給端保持穩(wěn)定：從數(shù)量上看，本次通過審批的游戲共87款，與10月的87款持平。2023年至今版號(hào)發(fā)放量達(dá)873款，較去年全年發(fā)放量增加86.54%，今年以來版號(hào)發(fā)放已經(jīng)逐漸常態(tài)化，行業(yè)供給端政策持續(xù)改善。從產(chǎn)品歸屬方面看，騰訊本月無新游獲批，其他上市公司：網(wǎng)易旗下《世界之外》、完美世界旗下《誅仙2》、吉比特旗下《紐扣兄弟》、愷英網(wǎng)絡(luò)旗下《古怪的小雞》、中青寶旗下《蟻?zhàn)鍛?zhàn)紀(jì)》《契約戰(zhàn)歌》《米修斯之印》、中國(guó)移動(dòng)旗下咪咕互娛《我的公主糖果世界》《拯救貓車鎮(zhèn)》《星際樂園》等游戲獲批。從產(chǎn)品關(guān)注度來看：完美世界旗下雙端游戲《誅仙2》，繼承誅仙IP，后續(xù)有望成為公司旗艦游戲產(chǎn)品；鷹角網(wǎng)絡(luò)買斷制手游《來自星塵》，概念PV在嗶哩嗶哩播放量近500萬，目前TapTap預(yù)約人數(shù)近90萬。
　　AI應(yīng)用落地加速，行業(yè)增長(zhǎng)可期：AI將持續(xù)賦能降本增效：算力方面，在ChatGPT持續(xù)滲透背景下，AIGC領(lǐng)域軟硬件結(jié)合的飛輪效應(yīng)逐漸形成；內(nèi)容方面，AIGC正深入滲透進(jìn)游戲開發(fā)各環(huán)節(jié)，在游戲資產(chǎn)生成，內(nèi)容更新優(yōu)化和游戲運(yùn)營(yíng)及管理等各個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用正快速落地。近期AI視頻應(yīng)用Pika1.0上線，該產(chǎn)品主要功能包括高質(zhì)量文生視頻、圖生視頻、視頻生視頻、局部修改、尺寸修改等，產(chǎn)品功能驚艷，受到較高關(guān)注。我們認(rèn)為隨著AI創(chuàng)意工具相關(guān)技術(shù)迭代不斷升級(jí)，內(nèi)容生產(chǎn)力迎來更新迭代，或?qū)⑦M(jìn)一步助力游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展。疊加行業(yè)內(nèi)公司新產(chǎn)品周期穩(wěn)步開啟，后續(xù)將持續(xù)創(chuàng)造業(yè)績(jī)，我們認(rèn)為游戲行業(yè)后續(xù)有望開啟新一輪的增長(zhǎng)。
　　投資建議：我們認(rèn)為版號(hào)發(fā)放整體趨勢(shì)的向好將持續(xù)優(yōu)化供給端，各大廠商后續(xù)游戲產(chǎn)品儲(chǔ)備充足，新產(chǎn)品周期正逐漸穩(wěn)步開啟。隨著新產(chǎn)品逐步走向市場(chǎng)，各家游戲公司盈利端將穩(wěn)步開啟新一輪利潤(rùn)釋放，推動(dòng)游戲市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步增長(zhǎng)。從長(zhǎng)期來看，AIGC等技術(shù)對(duì)游戲全產(chǎn)業(yè)鏈具有降本增效，提升用戶交互體驗(yàn)，改善用戶游戲體驗(yàn)，突破付費(fèi)意愿上限的效果。我們重點(diǎn)推薦研發(fā)實(shí)力強(qiáng)、研發(fā)投入大、儲(chǔ)備豐富的游戲公司。建議關(guān)注：騰訊控股（0700.HK）、網(wǎng)易（9999.HK）、吉比特（603444.SH）、愷英網(wǎng)絡(luò)（002517.SZ）、三七互娛（002555.SZ）、完美世界（002624.SZ）等公司。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策監(jiān)管趨嚴(yán)的風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)外游戲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)，AIGC技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。