>> 興證期貨-原油日度報(bào)告-231207
| 上傳日期： |
2023/12/7 |
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| 580KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
興證期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
林玲,王其強(qiáng),吳森宇 |
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興證原油：現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：英國(guó)即期布倫特74.82美元/桶（-3.33）；美國(guó)WTI 72.32美元/桶（-0.72）；阿曼原油78.58美元/桶（+0.41）；俄羅斯ESPO 74.33美元/桶（+0.42）。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）。
期貨價(jià)格：ICE布倫特74.44美元/桶（-2.56）; NYMEXWTI69.53美元/桶（-2.76）；上海能源SC 554.1元/桶（-1.0）。隔夜外盤(pán)原油大幅下跌，跌幅超4%，創(chuàng)6月以來(lái)新低。昨日EIA庫(kù)存近6周來(lái)首次出現(xiàn)大幅去庫(kù)，但仍然無(wú)法緩解市場(chǎng)悲觀情緒?；久娣矫?，美國(guó)至12月1日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存-463.3萬(wàn)桶，預(yù)期-135.4萬(wàn)桶，前值+161萬(wàn)桶；當(dāng)周EIA俄克拉荷馬州庫(kù)欣原油庫(kù)存+182.9萬(wàn)桶，前值+185.4萬(wàn)桶，當(dāng)周EIA原油庫(kù)存降幅為自2023年9月1日當(dāng)周以來(lái)最大，結(jié)束此前連續(xù)6周的累庫(kù)趨勢(shì)。當(dāng)前，美國(guó)商業(yè)庫(kù)存已從前期的歷史均值低位恢復(fù)至中性水平。供應(yīng)端，12月01日當(dāng)周EIA美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量減少10.0萬(wàn)桶至1310.0萬(wàn)桶/日，當(dāng)周?chē)?guó)內(nèi)產(chǎn)量為2023年9月29日當(dāng)周以來(lái)最低。需求端，美國(guó)至12月1日當(dāng)周EIA原油產(chǎn)量引伸需求數(shù)據(jù)2126.99萬(wàn)桶/日，前值1880.3萬(wàn)桶/日，預(yù)期值1880.3萬(wàn)桶/日。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，市場(chǎng)對(duì)原油需求預(yù)期較悲觀。EIA本周數(shù)據(jù)小幅利多油價(jià)，但仍未提振市場(chǎng)情緒。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)油價(jià)的支撐主要寄希望于OPEC+明年進(jìn)一步減產(chǎn)。上周五，OPEC+成員國(guó)同意明年初自愿減產(chǎn)約220萬(wàn)桶/日，但減產(chǎn)協(xié)議存在諸多疑點(diǎn)。首先，成員國(guó)中產(chǎn)量前二的沙特和俄羅斯只是將現(xiàn)有的減量130萬(wàn)桶/日延長(zhǎng)至明年3月底，并無(wú)新增減量。實(shí)際明年額外減量約為90萬(wàn)桶/日。其次，鑒于此前成員國(guó)內(nèi)部存在諸多反對(duì)減產(chǎn)的聲音，當(dāng)前雖然已達(dá)成口頭協(xié)議，但市場(chǎng)對(duì)實(shí)際落地情況存疑，例如安哥拉仍然反對(duì)減產(chǎn)。最后，此次達(dá)成的協(xié)議為自愿減產(chǎn)行為，不如此前表述的減產(chǎn)配額有約束力。綜合來(lái)看，盡管本周EIA數(shù)據(jù)偏樂(lè)觀，但短期原油市場(chǎng)仍然呈現(xiàn)偏過(guò)剩狀態(tài)，市場(chǎng)寄希望于OPEC+減產(chǎn)來(lái)扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)頹勢(shì)。但是，上周OPEC+的減產(chǎn)協(xié)議整體不及預(yù)期，無(wú)法提振市場(chǎng)。未來(lái)油價(jià)走勢(shì)主要取決于新一輪減產(chǎn)的驗(yàn)證以及OPEC+的進(jìn)一步表態(tài)。若OPEC+實(shí)現(xiàn)承諾，油價(jià)可以維持震蕩；若實(shí)際減產(chǎn)力度不及承諾，油價(jià)可能出現(xiàn)趨勢(shì)下跌行情。維持震蕩偏空觀點(diǎn)。僅供參考。
風(fēng)險(xiǎn)因素
OPEC+實(shí)際減產(chǎn)不及預(yù)期；美聯(lián)儲(chǔ)加息
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