>> 華泰期貨-果蔬品日?qǐng)?bào)：蘋果庫(kù)存壓力明顯，紅棗期價(jià)震蕩上行-231208
| 上傳日期： |
2023/12/8 |
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來(lái)源： |
華泰期貨 |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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蘋果觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤蘋果2405合約8246元/噸，較前一日上漲265元/噸，漲幅3.24%?，F(xiàn)貨方面，山東棲霞地區(qū)80#商品果現(xiàn)貨價(jià)格4.2元/斤，與前一日持平，現(xiàn)貨基差A(yù)P05-150，較前一日下跌70；陜西洛川地區(qū)70#蘋果現(xiàn)貨價(jià)格3.8元/斤，較前一日持平，現(xiàn)貨基差A(yù)P05-650，較前一日下跌70。
近期市場(chǎng)資訊，產(chǎn)地庫(kù)內(nèi)貨源成交一般，價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，多以客商發(fā)自存貨源為主。山東產(chǎn)區(qū)庫(kù)存果走貨趨緩，外貿(mào)果近期訂單減少，目前仍以少量通貨、中下等貨源及其他品類果源出庫(kù)為主。陜西產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨交易以陜北地區(qū)為主，整體走貨不快，多以客商發(fā)自存貨源為主。山東棲霞80#通貨出庫(kù)價(jià)格3.5-3.6元/斤。陜西洛川產(chǎn)區(qū)庫(kù)內(nèi)果農(nóng)70#以上統(tǒng)貨3.2-3.5元/斤，70#以上半商品3.5-4.0元/斤，庫(kù)內(nèi)高次2.0-2.5元/斤，看貨定價(jià)。本周產(chǎn)地果農(nóng)出貨意愿有所增強(qiáng)，但讓價(jià)空間有限，客商仍以發(fā)自存貨源為主，中下等貨源價(jià)格偏弱運(yùn)銷區(qū)市場(chǎng)成交以兩極貨源為主，草莓、相橘類水果對(duì)蘋果銷售形成一定沖擊。由于下周有降溫天氣預(yù)報(bào)下半周開(kāi)始產(chǎn)地包裝有所增加。
蘋果庫(kù)存壓力明顯，整體出庫(kù)緩慢。上周山東產(chǎn)區(qū)庫(kù)外交易基本結(jié)束，庫(kù)內(nèi)交易表現(xiàn)偏緩，出庫(kù)仍以外貿(mào)果、中小果及少量奶油富士、貼字蘋果為主，目前調(diào)果農(nóng)貨積極性不高，尤其是好貨難調(diào)，部分客商包裝自有貨源發(fā)市場(chǎng)。陜西產(chǎn)區(qū)陸續(xù)出庫(kù)，多以客商包裝自存發(fā)貨為主，整體走貨不快。陜北產(chǎn)區(qū)部分客商調(diào)果農(nóng)貨現(xiàn)發(fā)市場(chǎng)，看貨定價(jià)為主。甘肅產(chǎn)區(qū)庫(kù)內(nèi)多以客商發(fā)自存貨源為主，果農(nóng)貨成交零星。山西產(chǎn)區(qū)上周入庫(kù)工作基本結(jié)束，地面貨源交易預(yù)計(jì)持續(xù)至12月中上旬。遼寧產(chǎn)區(qū)出庫(kù)目前以果農(nóng)貨及電商部分貨出庫(kù)為主。河南產(chǎn)區(qū)地面交易逐漸收尾，入庫(kù)表現(xiàn)緩慢。銷區(qū)市場(chǎng)成交仍顯一般，中轉(zhuǎn)庫(kù)存貨源積壓，周內(nèi)橘子類水果對(duì)蘋果中下等貨源的銷售形成較大的沖擊，整體走貨速度緩慢。預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格難有大幅漲跌。本周關(guān)注重點(diǎn)：產(chǎn)地發(fā)貨積極性、銷區(qū)成交氛圍轉(zhuǎn)變以及節(jié)日備貨的情況。
■策略
高位震蕩
■風(fēng)險(xiǎn)
全球經(jīng)濟(jì)衰退（下行風(fēng)險(xiǎn)）；消費(fèi)不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）；天氣情況（下行風(fēng)險(xiǎn)）
紅棗觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤紅棗2405合約15620元/噸，較前一日上漲315元/噸，漲幅2.06%。現(xiàn)貨方面，新疆產(chǎn)區(qū)一級(jí)紅棗報(bào)價(jià)14.59元/公斤，與前一日持平，現(xiàn)貨基差CJ05-1030，較前一日下跌320；河北一級(jí)灰棗現(xiàn)貨價(jià)格13.3元/公斤，與前一日持平，現(xiàn)貨基差CJ05-2320，較前一日下跌320。
近期市場(chǎng)資訊，新疆主產(chǎn)區(qū)灰棗收購(gòu)尾聲，剩余未售貨源有限，棗農(nóng)挺價(jià)情緒略有松動(dòng)，優(yōu)質(zhì)好貨價(jià)格仍維持在12.00元)公斤，一般貨在10.50元/公斤，原料價(jià)格穩(wěn)中小幅波動(dòng)。銷區(qū)市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，部分低成本貨源沖擊下，價(jià)格出現(xiàn)下滑，特級(jí)參考14.00-14.80元/公斤，一級(jí)價(jià)格參考13.00-13.50元/公斤，高成本貨源比例較高，隨著低價(jià)貨及陳棗的消化，旺季支撐下價(jià)格繼續(xù)下跌空間有限，關(guān)注市場(chǎng)走貨情況及高價(jià)對(duì)消費(fèi)的影響程度。
紅棗期價(jià)昨日上漲。新季度收購(gòu)基本結(jié)束，多數(shù)內(nèi)地客商采購(gòu)量?jī)H為去年同期三到四成，疆內(nèi)企業(yè)及期現(xiàn)公司仍等待觀望收購(gòu)產(chǎn)區(qū)剩余未鎖定貨源，棗農(nóng)挺價(jià)情緒略有松動(dòng)，本輪采購(gòu)呈現(xiàn)時(shí)間短、速度快的特征，從集中下樹(shù)到采收結(jié)束僅20天左右。內(nèi)地客商已采購(gòu)原料大部分已發(fā)回至銷區(qū)市場(chǎng)，不過(guò)在一輪備貨后，高成本雖然支持現(xiàn)貨價(jià)格，但也抑制下游拿貨積極性，部分看好后市而積極囤貨，部分相對(duì)謹(jǐn)慎而讓利出售，因此銷區(qū)氛圍持穩(wěn)，不如產(chǎn)區(qū)熱情。當(dāng)前采收邏輯結(jié)束后轉(zhuǎn)向消費(fèi)端，銷區(qū)走貨等情況成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，隨著到貨新棗采購(gòu)成本的上升，疊加天氣轉(zhuǎn)冷及正處旺季，銷區(qū)現(xiàn)貨或仍有上漲空間。但盤面漲至萬(wàn)五一線上方后，基本反應(yīng)新季倉(cāng)單成本，升水格局下續(xù)漲驅(qū)動(dòng)不足，資金持續(xù)移至05合約，春節(jié)消費(fèi)即使偏旺，對(duì)盤面利好亦有所打折。交割方面，新季紅棗小果占比可能較大，但今年可交割品等級(jí)增加了三級(jí)果，可交割果范圍擴(kuò)大?？傮w維持高位震蕩格局。
■策略
高位震蕩
■風(fēng)險(xiǎn)
地方政府托底政策（上行風(fēng)險(xiǎn)）、高溫干旱天氣（遠(yuǎn)月合約上行風(fēng)險(xiǎn)）、全球經(jīng)濟(jì)衰退（下行風(fēng)險(xiǎn)）、消費(fèi)不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）
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