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供應(yīng)端：截至12月8日當(dāng)周，全國(guó)石油瀝青裝置開(kāi)工率環(huán)比增0.1個(gè)百分點(diǎn)至37.87%，其中，山東環(huán)比降0.25個(gè)百分點(diǎn)至43.47%；長(zhǎng)三角環(huán)比降1.77個(gè)百分點(diǎn)至39.41%。山東地區(qū)的齊魯石化12月6-8日停產(chǎn)重交瀝青，庫(kù)存出貨，正常生產(chǎn)時(shí)日產(chǎn)2700噸左右；東方華龍350萬(wàn)噸/年常減壓間歇生產(chǎn)瀝青，12月初復(fù)產(chǎn)瀝青，瀝青平均日產(chǎn)3000噸左右，庫(kù)存低位；華東地區(qū)的上海金山石化800萬(wàn)噸/年常減壓裝置12月1日復(fù)產(chǎn)瀝青，瀝青產(chǎn)能150萬(wàn)噸/年，庫(kù)存中低位；中化泉州1500噸/年常減壓裝置，瀝青產(chǎn)能60萬(wàn)噸/年，間歇停產(chǎn)，庫(kù)存低位。
　　需求端：山東部分地?zé)掗_(kāi)始執(zhí)行冬儲(chǔ)訂單，期現(xiàn)商釋放低價(jià)合同，煉廠有前期合同支撐，現(xiàn)貨成交一般，主營(yíng)煉廠出貨順暢；華北終端項(xiàng)目施工基本停滯，零星終端趕工，個(gè)別地?zé)?480元/噸釋放明年冬儲(chǔ)合同；華東少量項(xiàng)目趕工支撐剛需，年前部分路面存補(bǔ)修計(jì)劃；東北需求停滯，個(gè)別地?zé)挾ㄏ蜥尫派倭慷瑑?chǔ)合同，部分貿(mào)易商執(zhí)行冬儲(chǔ)訂單，少量入庫(kù)河北地?zé)挒r青資源；西北多數(shù)終端項(xiàng)目已暫停施工，零星項(xiàng)目趕工，主力煉廠出貨不佳，疆內(nèi)主力煉廠出臺(tái)冬儲(chǔ)政策，正式進(jìn)入冬儲(chǔ)環(huán)節(jié)；華南終端需求有所提升，中下游用戶(hù)采買(mǎi)積極性增強(qiáng)；西南個(gè)別項(xiàng)目趕工，剛需稍有釋放。
　　庫(kù)存端：瀝青煉廠、社會(huì)庫(kù)均去庫(kù)存。
　　整體來(lái)看，瀝青價(jià)格估值持續(xù)修復(fù)；前期BU2312、BU2401、BU2402、BU2403、BU2404期現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利空間打開(kāi)，隨著原油價(jià)格下跌帶動(dòng)瀝青盤(pán)面走弱，瀝青基差走強(qiáng)，我們已在本周建議期現(xiàn)正套獲利離場(chǎng)，目前已觀望為主；BU2312-2404反套可擇機(jī)布局，其余BU2401-2402、BU2402-2403、BU2403-2404月間套利觀望為主。