>> 國盛證券-政策半月觀：2024年主基調(diào)已定-231210
| 上傳日期： |
2023/12/10 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
熊園,朱慧 |
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近半月，總書記上?？疾?，12月政治局會議召開，證監(jiān)會發(fā)布私募、公募等多項新規(guī)，各地繼續(xù)穩(wěn)經(jīng)濟、強產(chǎn)業(yè)、松地產(chǎn)。我們對每半月重大政策進行跟蹤：1）中央、部委重要會議與政策；2）地方政策；3）行業(yè)與產(chǎn)業(yè)政策。本期為近半月（2023.11.27-12.10）的政策跟蹤。
核心結(jié)論：總體看，近半月政策延續(xù)穩(wěn)增長穩(wěn)信心，有4大焦點：一是12.8政治局會議定調(diào)2024年，基本符合我們預(yù)期，“以進促穩(wěn)、先立后破”等屬于新要求；二是總書記上海考察，先后調(diào)研金融、科技、民生、地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域，重點支持上海“全方面大力度推進首創(chuàng)性改革、引領(lǐng)性開放”，后續(xù)12.7國務(wù)院也發(fā)文支持上海自貿(mào)區(qū)高水平制度型開放；三是外部關(guān)系改善跡象持續(xù)增多，包括第二十次中國-歐盟領(lǐng)導(dǎo)人會晤（歐盟雙領(lǐng)導(dǎo)均參加）、外交部同美國國務(wù)卿通話（延續(xù)舊金山會晤積極效應(yīng)）、新加坡與我國實施30天互免簽、階段性減免來華簽證費、國務(wù)院關(guān)稅委對安哥拉等6國98%稅目實施零關(guān)稅等；四是多部門發(fā)布會回應(yīng)熱點，包括12.7商務(wù)部列明多項美方對華政策的不合理之處、應(yīng)是后續(xù)高層對話協(xié)商的重點，12.5上交所“三大工程”相關(guān)債券發(fā)行人座談會，12.5財政部回應(yīng)穆迪下調(diào)我國主權(quán)信用評級，“一行一局一會”均接受新華社采訪、圍繞落實中央金融工作會議精神。其他可關(guān)注，11月政治局會議支持長江經(jīng)濟帶高質(zhì)量發(fā)展、證監(jiān)會發(fā)布多項行業(yè)新規(guī)、社保基金投資辦法（包括股票類資產(chǎn)最大投資比例分別可達40%）、支持構(gòu)建汽車產(chǎn)業(yè)新生態(tài)等。繼續(xù)提示：12.8政治局會議進一步確認(rèn)2024年政策總基調(diào)偏擴張、偏寬松、偏刺激，著力穩(wěn)增長穩(wěn)信心等“各種穩(wěn)”，GDP目標(biāo)大概率定為5%左右的偏高水平，大方向是中央加杠桿、赤字率大概率高于3%，緊盯即將召開的中央經(jīng)濟工作會議詳細部署，包括政治局會議未提的資本市場、地產(chǎn)、化債應(yīng)會提。
一、重要會議與政策：關(guān)注政治局會議定調(diào)、總書記上?？疾臁⒆C監(jiān)會多項新規(guī)、中國-歐盟領(lǐng)導(dǎo)人會晤。
1、重要會議：12月政治局會議定調(diào)明年政策大基調(diào)；總書記上?？疾?；多部門發(fā)布會回應(yīng)熱點。
>12.8政治局會議，有不少新要求、尤其是“以進促穩(wěn)、先立后破”，指向明年政策總基調(diào)應(yīng)會偏擴張、偏寬松、偏刺激，著力穩(wěn)增長穩(wěn)信心等“各種穩(wěn)”，GDP目標(biāo)大概率定為5%左右的偏高水平，大方向是中央加杠桿、赤字率大概率高于3%，緊盯即將召開的中央經(jīng)濟工作會議詳細部署；12.6黨委人士座談會，從圍繞高質(zhì)量發(fā)展建言獻策來看，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、擴內(nèi)需、防風(fēng)險、民生等是明年工作重點。
>11.28-12.2總書記在上海考察，先后調(diào)研了金融機構(gòu)、科技創(chuàng)新園區(qū)、保障性租賃住房項目等，對應(yīng)重點關(guān)注金融、科技、民生和地產(chǎn)，也是當(dāng)前政策重心。重點關(guān)注將在改革開放方面給予上海更大政策自由度，“全方位大力度推進首創(chuàng)性改革、引領(lǐng)性開放”“加快形成具有國際競爭力的政策和制度體系”。
>外部關(guān)系持續(xù)改善：包括12.7第二十四次中國-歐盟領(lǐng)導(dǎo)人會晤，也是少見的歐盟雙領(lǐng)導(dǎo)訪華舉行中歐峰會；12.6外交部同美國國務(wù)卿通話，核心在于延續(xù)舊金山會晤積極效應(yīng)，把兩國元首的共識落到實處。
>多部門發(fā)布會，重點關(guān)注：一是商務(wù)部發(fā)布會，列明多項美方對華政策的不合理之處，如限制雙向投資、歧視性補貼等，應(yīng)是后續(xù)高層對話協(xié)商的重點；二是上交所債券發(fā)行人座談會，進一步通過債券融資、存量資產(chǎn)證券化等推進“三大工程”；三是“一行一局一會”均接受新華社專訪；四是財政部回應(yīng)穆迪下調(diào)我國主權(quán)信用評級，認(rèn)為對我國經(jīng)濟前景、財政可持續(xù)性等擔(dān)憂并無必要，預(yù)計下調(diào)評級影響不大。
>其他可關(guān)注：11.27政治局會議審議《關(guān)于進一步推動長江經(jīng)濟帶高質(zhì)量發(fā)展若干政策措施的意見》；
2、部委政策：關(guān)注證監(jiān)會發(fā)布多項新規(guī)、支持上海自貿(mào)區(qū)高水平制度型開放、社保基金境內(nèi)投資辦法。
>12.8證監(jiān)會發(fā)布多項新規(guī)，包括《關(guān)于加強公開募集證券投資基金證券交易管理的規(guī)定（征求意見稿）》、《私募投資基金監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》、《關(guān)于支持中央企業(yè)發(fā)行綠色債券的通知》，對應(yīng)公募行業(yè)費率改革進入新階段、私募行業(yè)細化規(guī)范性和準(zhǔn)入要求、支持央企發(fā)行綠色債券（以服務(wù)重大戰(zhàn)略）。
>12.7國務(wù)院印發(fā)《全面對接國際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則推進中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)高水平制度型開放總體方案》，支持上海自貿(mào)區(qū)在對外開放方面先行先試，也是此前11.28-12.2總書記上海考察重點關(guān)注對象。具體看，涵蓋數(shù)字人民幣、金融科技、碳排放、人工智能等，均屬當(dāng)前建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。
>12.6財政部發(fā)布《全國社會保障基金境內(nèi)投資管理辦法（征求意見稿）》，適當(dāng)調(diào)整了投資范圍、管理費率和監(jiān)管比例，尤其是“股票類資產(chǎn)最大投資比例分別可達40%”，有望為市場帶來更多增量資金。
>12.6國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會對安哥拉等6國98%稅目產(chǎn)品實施零關(guān)稅，推動共筑中非命運共同體。
二、地方政策：地方繼續(xù)推進穩(wěn)經(jīng)濟，聚焦促消費、穩(wěn)民企，
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