>> 中泰證券-通信行業(yè)周報(bào)：谷歌發(fā)布Gemini和TPU v5p，持續(xù)看好算力網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈-231210
| 上傳日期： |
2023/12/11 |
大?。?/td>
| 655KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
中泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
陳寧玉 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
本周滬深300下跌2.4%，創(chuàng)業(yè)板下跌1.77%，其中通信板塊上漲0.62%，板塊價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于大盤；通信（中信）指數(shù)的128支成分股本周內(nèi)換手率為2.59%；同期滬深300成份股換手率為0.42%，板塊整體活躍程度強(qiáng)于大盤。
通信板塊個(gè)股方面，本周漲幅居前五的公司分別是：天孚通信（28.00%）、中際旭創(chuàng)（17.50%）、太辰光（17.13%）、博創(chuàng)科技（15.09%）、瑞斯康達(dá)（11.87%）；跌幅居前五的公司分別是：南京熊貓（-23.73%）、上海瀚訊（-17.53%）、高斯貝爾（-16.14%）、碩貝德（-13.25%）、有方科技（-10.80%）。
谷歌推出Gemini大模型，多模態(tài)帶動(dòng)算力需求提升。谷歌近日發(fā)布首個(gè)原生多模態(tài)大模型Gemini1.0，支持32k上下文長(zhǎng)度，能夠同時(shí)識(shí)別理解文本、圖像、音頻、視頻和代碼五種信息，首次在MMLU測(cè)評(píng)上超越人類專家。Gemini1.0包括三個(gè)版本，分別為規(guī)模最大、適用于高度復(fù)雜任務(wù)的Gemini Ultra，適用于各種任務(wù)的最佳模型GeminiPro以及適用于手機(jī)、平板、PC等端側(cè)設(shè)備的Gemini Nano，目前谷歌Bard已集成Gemini Pro微調(diào)版本，未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)將繼續(xù)擴(kuò)展模態(tài)以及支持語(yǔ)言和地區(qū)，預(yù)計(jì)明年初推出Bard Advanced，使用Gemini Ultra，谷歌智能手機(jī)Pixel 8 Pro和Gemini Nano集成，新增錄音總結(jié)、智能回復(fù)等AI功能并將于明年上線更多應(yīng)用。針對(duì)開發(fā)者，Gemini Pro將于美國(guó)時(shí)間12月13日開始提供API，安卓開發(fā)者可以通過(guò)谷歌AICore應(yīng)用使用Gemini Nano。Gemini Ultra計(jì)劃明年推出，對(duì)于其全部能力谷歌表示仍在努力了解。Gemini將推向谷歌搜索、廣告、瀏覽器、地圖、支付、Android等應(yīng)用，有望為數(shù)十億用戶提供服務(wù)并拓寬功能邊界。多模態(tài)大模型技術(shù)仍在加快升級(jí)，同時(shí)文生視頻等AIGC應(yīng)用不斷豐富，驅(qū)動(dòng)底層算力需求持續(xù)增長(zhǎng)。
端側(cè)算力助力生成式AI規(guī)模擴(kuò)展，關(guān)注AIoT終端創(chuàng)新。谷歌Gemini Nano主要適用端側(cè)設(shè)備，印證大模型下沉終端趨勢(shì)。AI推理規(guī)模遠(yuǎn)高于訓(xùn)練，云端推理高成本導(dǎo)致規(guī)模擴(kuò)展難度較大，混合AI架構(gòu)在云端和邊緣終端之間分配并協(xié)調(diào)AI工作負(fù)載，云端和手機(jī)、筆電、XR頭顯、汽車和物聯(lián)網(wǎng)終端等邊緣終端協(xié)同工作，具有成本、隱私安全和個(gè)性化等優(yōu)勢(shì)。2024年有望成為AIPC規(guī)模出貨元年，英特爾、高通、AMD等CPU芯片廠商，聯(lián)想、惠普、宏碁、戴爾等PC廠商以及微軟等第三方均有所布局，根據(jù)Canalys，受益Windows更新、支持生成式AI和基于ARM設(shè)備出現(xiàn)等利好因素，2024年全球PC出貨量有望同比增長(zhǎng)8%至2.67億臺(tái)，其中AIPC占比將達(dá)19%，近期AIPin發(fā)布，搭載高通驍龍平臺(tái)及GPT-4，作為可穿戴設(shè)備獨(dú)立運(yùn)行。AI終端硬件持續(xù)創(chuàng)新，智能模組作為邊緣算力承載形式將迎來(lái)應(yīng)用擴(kuò)容，國(guó)產(chǎn)模組廠商全球行業(yè)地位領(lǐng)先，與上游高通等芯片廠商合作緊密，在高算力產(chǎn)品方向均已有部署，將充分受益端側(cè)AI發(fā)展機(jī)遇。
TPU v5p性能大幅提升，催化光模塊器件需求。Gemini主要使用TPU v4和TPU v5e大規(guī)模訓(xùn)練，后續(xù)基于最新推出的TPU v5p集群的迭代版本消耗算力可能為GPT-4的5倍。TPU v5p是谷歌目前最強(qiáng)大且可擴(kuò)展的TPU加速器，專為性能、靈活性和規(guī)模而設(shè)計(jì)，與TPU v4相比，訓(xùn)練大模型速度較TPU v4快2.8倍，單個(gè)集群容納芯片規(guī)模達(dá)到8960塊，采用3D環(huán)面拓?fù)?，較CLOS拓?fù)淠軌驅(qū)崿F(xiàn)降低延遲和功耗，以及較低的網(wǎng)絡(luò)直徑節(jié)省交換機(jī)成本，每顆芯片速率4800Gbps，F(xiàn)LOPS提高2倍以上，HBM提高3倍以上，訓(xùn)練嵌入密集模型速度快1.9倍。谷歌自TPU v4起開始使用OCS光交換機(jī)，其使用基于MEMS的微鏡陣列在64個(gè)TPU slice之間切換，能夠根據(jù)實(shí)際網(wǎng)絡(luò)中的數(shù)據(jù)量，靈活選擇數(shù)據(jù)鏈路和網(wǎng)絡(luò)拓展，意味著當(dāng)網(wǎng)絡(luò)中部署更高速率的光模塊和交換機(jī)時(shí)，原有的低速器件可以繼續(xù)使用，降低成本功耗，同時(shí)取代傳統(tǒng)Spine層，根據(jù)需求動(dòng)態(tài)配置芯片間互聯(lián)拓?fù)?。大?guī)模AI芯片組網(wǎng)有望進(jìn)一步擴(kuò)張高速率光模塊需求，OCS全光方案或?yàn)楣馄骷?lái)全新增量。
投資建議：關(guān)注光器件和光芯片：中際旭創(chuàng)、天孚通信、源杰科技、新易盛、華工科技、光迅科技、騰景科技等；物聯(lián)網(wǎng)：廣和通、美格智能、移遠(yuǎn)通信等；衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：上海瀚訊、鋮昌科技、震有科技、信科移動(dòng)、盛路通信、海格通信、中國(guó)衛(wèi)通、華測(cè)導(dǎo)航等；電信運(yùn)營(yíng)商：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通；ICT設(shè)備商：中興通訊、紫光股份（新華三）、銳捷網(wǎng)絡(luò)、菲菱科思、星網(wǎng)銳捷、盛科通信等；專用通信：三旺通信、七一二等；光纜與海纜：亨通光電、東方電纜、中天科技等；數(shù)據(jù)中心：潤(rùn)澤科技、寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)、數(shù)據(jù)港、科華數(shù)據(jù)、英維克等；連接器&控制器：維峰電子、徠木股份、瑞可達(dá)、鼎通科技、科博達(dá)、拓邦股份、和而泰等。
風(fēng)險(xiǎn)提示事件：AI發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、算力網(wǎng)絡(luò)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)迭代不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、海外貿(mào)易爭(zhēng)端、市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等。
|
|
