>> 國泰君安-農業(yè)行業(yè)周報：產能數據加速下降，周期拐點漸近-231211
| 上傳日期： |
2023/12/11 |
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| 1381KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
沈嘉妍,鐘凱鋒,王艷君 |
| 行業(yè)名稱： |
農業(yè) |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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生豬：豬價走弱，產能數據持續(xù)下降。
豬價繼續(xù)走低。上周全國豬價14.23元/公斤（上上周14.44元/公斤），肥標差有所下降。從體重來看，上周均重122.69kg有所下降（上上周123.42kg），涌益咨詢數據顯示90kg以下出欄豬的比重繼續(xù)上升。
能繁母豬存欄數據加速下降。上周部分第三方機構11月能繁母豬數據顯示，涌益咨詢11月能繁母數據環(huán)比減少1.57%（上上月環(huán)比下降0.85%），上海鋼聯(lián)11月能繁母豬數據環(huán)比減少1.92%（上上月環(huán)比下降0.44%）。目前已公開數據顯示11月產能數據加速下滑，12月目前價格仍低，預計產能繼續(xù)下降。從體重來看，90kg以下出欄豬的比例升高，目前疫情仍有影響，拋售情況仍舊存在，兼之旺季不旺價格弱勢，產能下降速度和幅度可能超預期。
種植：商業(yè)化之路快速開啟，空間有望超預期
近期國務院總理李強主持召開國務院常務會議，討論《中華人民共和國礦產資源法(修訂草案)》，研究生物育種產業(yè)化有關工作。我們看好轉基因價格及滲透率，轉基因技術將使得行業(yè)格局有望大幅改善，龍頭公司有望借此新技術快速搶占空白市場，市占率有望快速提升，重視以轉基因玉米種業(yè)為核心代表的種業(yè)機會。
投資建議：禽板塊推薦標的：圣農發(fā)展、益生股份、立華股份、湘佳股份等；后周期推薦標的：科前生物、禾豐股份、海大集團、瑞普生物等；生豬推薦標的：牧原股份、溫氏股份、巨星農牧、新希望、天康生物等；種業(yè)板塊推薦標的：大北農、隆平高科等。
風險提示：政策風險、養(yǎng)殖疫病風險、自然災害風險等。
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