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原油相關(guān)信息：
　　原油及相關(guān)庫存：2023年12月1日美國原油商業(yè)庫存4.45億桶，周減少460萬桶；汽油庫存2.236億桶，周增加540萬桶；餾分油庫存1.12億桶，周增加130萬桶；丙烷庫存0.96967億桶，周減少177.1萬桶。美國原油產(chǎn)量及鉆機(jī)數(shù)：2023年12月1日美國原油產(chǎn)量為1310.0萬桶/天，周減少10萬桶/天，較一年前增加90萬桶/天。12月8日美國鉆機(jī)數(shù)625臺，周增加3臺，年減少159臺；加拿大鉆機(jī)數(shù)192臺，周減少5臺，年減少3臺。其中美國采油鉆機(jī)500臺，周不變，年減少127臺。
　　價(jià)格變化：
　　我們監(jiān)測的188種化工產(chǎn)品中，本周價(jià)格漲幅前3名的產(chǎn)品分別為正丁醇（上漲11.5%）、氯乙酸（上漲10.3%）、醋酸（上漲7.3%）；跌幅前3名為：三氯乙烯（下跌11.5%）、苯胺（下跌11.5%）、原油（下跌10.6%）。
　　月度方面，價(jià)格漲幅前3名的產(chǎn)品分別為輕質(zhì)純堿（上漲41.6%）、重質(zhì)純堿（上漲34.6%）、草銨膦（上漲16.7%）；跌幅前3名為：液氯（下跌26.5%）、苯胺（下跌16.5%）、雙氧水（下跌15.7%）。
　　價(jià)差變化：
　　本周價(jià)差漲幅前3名分別為PTA（上漲276.7%）、苯乙烯（上漲74.7%）、油頭乙二醇價(jià)差（上漲56.7%）；跌幅前3名為：順酐法BDO價(jià)差（下跌75.7%）、煤頭乙二醇價(jià)差（下跌39.3%）、醋酸乙烯(電石法)價(jià)差（下跌27.7%）。
　　月度價(jià)差漲幅前3名分別為順酐（正丁烷）價(jià)差（上漲139.6%）、R410a價(jià)差（上漲133.7%）、聯(lián)堿法（上漲106.5%）；跌幅前3名為：順酐法BDO價(jià)差（下跌81.2%）、煤頭乙二醇價(jià)差（下跌79.9%）、雙氧水價(jià)差（下跌58.3%）。
　　投資建議與投資標(biāo)的
　　今年瓶片行業(yè)由于階段性新增供給壓力較大，國內(nèi)價(jià)差已跌落至歷史低位，但其需求側(cè)中長期趨勢不變，伴隨后續(xù)瓶片企業(yè)的出海開拓計(jì)劃落地，我們看好瓶片企業(yè)未來長期的成長機(jī)會，建議關(guān)注萬凱新材(301216，未評級)、華潤材料(301090，未評級)、三房巷(600370，未評級)。
　　我們認(rèn)為海外資本開支周期會拉動基礎(chǔ)化學(xué)品需求，氯堿化工之類的高能耗產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)緩慢。這些行業(yè)可能已經(jīng)跨過了周期底部的拐點(diǎn)，后續(xù)有較大的超預(yù)期復(fù)蘇可能。建議關(guān)注中泰化學(xué)(002092，未評級)、新疆天業(yè)(600075，未評級)、北元集團(tuán)(601568，未評級)、濱化股份(601678，未評級)、天原股份(002386，未評級)等。
　　 CO2重整制合成氣技術(shù)有望為沿海煉化一體化企業(yè)和具有天然氣資源優(yōu)勢的企業(yè)打開新的發(fā)展空間，建議關(guān)注已經(jīng)開始布局的榮盛石化(002493，買入)、中國海油(600938，買入)，以及有發(fā)展優(yōu)勢的中國石油(601857，未評級)、中國石化(600028，增持)、恒力石化(600346，買入)、東方盛虹(000301，未評級)等企業(yè)。
　　磷產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注磷礦石-磷酸一銨-復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)鏈上的新洋豐(000902，買入)、司爾特(002538，買入)、云圖控股(002539，未評級)、芭田股份(002170，未評級)，以及云天化(600096，未評級)、興發(fā)集團(tuán)(600141，買入)。農(nóng)藥板塊建議關(guān)注擁有海外終端布局的潤豐股份(301035，買入)，以及賦能于先正達(dá)體系協(xié)同且新項(xiàng)目資本開支持續(xù)的原藥龍頭揚(yáng)農(nóng)化工(600486，增持)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新材料項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期；新能源行業(yè)需求不及預(yù)期；海外銷售不及預(yù)期；原材料價(jià)格大幅波動