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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　中央政治局會(huì)議鼓勵(lì)科技創(chuàng)新，Google Gemini多模態(tài)大模型表現(xiàn)亮眼，多模態(tài)模型能力引領(lǐng)新一輪創(chuàng)新。
　　摘要：
　　 港股整體延續(xù)震蕩，美股三大股指收漲。大盤(pán)行情上，上周（2023.12.4-2023.12.8）恒生指數(shù)下跌2.95%，恒生科技指數(shù)下跌3.26%，恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)、HK網(wǎng)絡(luò)游戲指數(shù)、HKAIGC指數(shù)、納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)上周均迎來(lái)調(diào)整；重點(diǎn)個(gè)股表現(xiàn)上，上周港股知乎-W、涂鴉智能-W、嗶哩嗶哩-W以及美股知乎、UIPATH、趣店領(lǐng)漲。
　　中央定調(diào)積極鼓勵(lì)科技創(chuàng)新，多模態(tài)大模型及應(yīng)用加速落地。中共中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)2024年要加大宏觀調(diào)控力度，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，推動(dòng)高水平科技自立自強(qiáng)，以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平。政治局會(huì)議定調(diào)積極政策力度有望加碼，需求復(fù)蘇與供給創(chuàng)新下港股科技板塊修復(fù)可期。AI方面，Pika1.0文生視頻工具自11月29日上線(xiàn)至今表現(xiàn)火爆，生成效果、靈活性及易用性突出，目前注冊(cè)用戶(hù)數(shù)已突破50萬(wàn)人；與此同時(shí)，谷歌上周發(fā)布多模態(tài)大模型Gemini，涵蓋Ultra, Pro和Nano三個(gè)版本，Gemini Ultra在推理、數(shù)學(xué)、代碼等方面的能力得分高過(guò)GPT-4，多模態(tài)能力表現(xiàn)出眾；此外谷歌宣布了目前為止最強(qiáng)大、最高效、可擴(kuò)展的TPU系統(tǒng)—Cloud TPU v5p，專(zhuān)為訓(xùn)練尖端的人工智能模型而設(shè)計(jì)?？缒B(tài)大模型加速演進(jìn)，多模態(tài)模型能力有望賦能應(yīng)用層迎來(lái)革新，推薦標(biāo)的Meta（META.US），谷歌（GOOGL.US）。
　　Meta Platforms（Meta）：AI和Reels助力社交巨人重回現(xiàn)實(shí)增長(zhǎng)。上周我們外發(fā)報(bào)告，報(bào)告評(píng)述Meta社交護(hù)城河深厚廣告復(fù)蘇，RL效率改善探索元宇宙，大模型與生成式AI應(yīng)用賦能社區(qū)新增長(zhǎng)。報(bào)告核心觀點(diǎn)為Meta多元社交產(chǎn)品矩陣確立王者地位，效率提升探索新增長(zhǎng)；RealityLabs戰(zhàn)略調(diào)整效率改善，XR生態(tài)投入邁向元宇宙；MetaAI大模型積累深厚布局完善，生成式AI深度賦能社區(qū)激活增長(zhǎng)，AI Sandbox提升廣告主投放效率和意愿，未來(lái)商業(yè)版AI機(jī)器人推出有望拓寬變現(xiàn)。首次覆蓋并給予“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)447.76美元。
　　海外科技行業(yè)跟蹤：11月版號(hào)回歸，產(chǎn)品潮加速互聯(lián)網(wǎng)游戲復(fù)蘇。上周我們外發(fā)報(bào)告，報(bào)告評(píng)述11月國(guó)產(chǎn)版號(hào)回歸數(shù)量穩(wěn)定，重點(diǎn)廠商及IP大作獲批，新一輪產(chǎn)品潮推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)游戲板塊復(fù)蘇。報(bào)告核心觀點(diǎn)為11月國(guó)產(chǎn)版號(hào)重新回歸，多端版號(hào)占比提升常態(tài)化趨勢(shì)清晰；重點(diǎn)廠商及IP大作獲批，版號(hào)常態(tài)化不改與寒假及春節(jié)檔來(lái)臨，行業(yè)供給側(cè)將全面釋放，推動(dòng)港股互聯(lián)網(wǎng)游戲版號(hào)景氣向上，重點(diǎn)公司儲(chǔ)備精品上線(xiàn)兌現(xiàn)亦有助業(yè)績(jī)及估值雙雙修復(fù)，配置價(jià)值凸顯。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治沖突；AI技術(shù)發(fā)展未及預(yù)期；AI監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)加劇。