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每周一談：11月產(chǎn)銷保持強(qiáng)勢
　　總體產(chǎn)銷：產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，銷量接近300萬輛。11月汽車產(chǎn)銷分別完成309.3萬輛和297萬輛，環(huán)比分別增長7%和4.1%，同比分別增長29.4%和27.4%。1~11月，汽車產(chǎn)銷分別完成2711.1萬輛和2693.8萬輛，同比分別增長10%和10.8%。
　　乘用車：產(chǎn)銷同比環(huán)比雙增長。11月乘用車產(chǎn)銷分別完成270.5萬輛和260.4萬輛，環(huán)比分別增長7.6%和4.7%，同比分別增長25.6%和25.3%。1~11月，乘用車產(chǎn)銷分別完成2344.1萬輛和2327.2萬輛，同比分別增長8%和9.3%。
　　商用車：客車、貨車均明顯增長。11月商用車產(chǎn)銷分別完成38.8萬輛和36.6萬輛，環(huán)比分別增長2.6%和0.3%，同比分別增長64.9%和44.6%。1~11月，商用車產(chǎn)銷分別完成367.1萬輛和366.6萬輛，同比分別增長25.4%和21.8%。
　　新能源車：以價(jià)換量支撐需求。11月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成107.4萬輛和102.6萬輛，同比分別增長39.2%和30%，當(dāng)月市場滲透率為34.5%。1~11月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成842.6萬輛和830.4萬輛，同比分別增長34.5%和36.7%，市場滲透率為30.8%。
　　市場回顧：
　　截至12月8日收盤，汽車板塊-3.3%，滬深300指數(shù)-2.4%，汽車板塊跌幅高于滬深300指數(shù)0.9個百分點(diǎn)。從板塊排名來看，汽車行業(yè)上周漲跌幅在申萬31個板塊中位列第26位，表現(xiàn)不佳。年初至今汽車板塊4.8%，在申萬31個板塊中位列第5位。
　　子板塊周漲跌幅表現(xiàn)：絕大部分板塊出現(xiàn)下跌，摩托車（-5.9%）、車身附件及飾件（-5.3%）和汽車電子電氣系統(tǒng)（-5%）跌幅居前。
　　子板塊年初至今漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，汽車綜合服務(wù)（25.2%）、綜合乘用車（24.4%）和商用載客車（19.8%）漲幅居前，其他運(yùn)輸設(shè)備（-23.4%）、電動乘用車（-22.7%）和汽車經(jīng)銷商（-18.1%）跌幅居前。
　　漲跌幅前五名：ST越博、全柴動力、漢馬科技、天汽模、北巴傳媒。
　　漲跌幅后五名：晉拓股份、威帝股份、英利汽車、長春一東、萬安科技。
　　本周投資策略及重點(diǎn)關(guān)注：
　　汽車板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績改善帶來的機(jī)會，新能源電動化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的。因此我們建議關(guān)注：在新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢的自主車企，如比亞迪、長安汽車、吉利汽車、理想汽車等；業(yè)績穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、福耀玻璃等；電動化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的，如華陽集團(tuán)、德賽西威、瑞可達(dá)、科博達(dá)、伯特利等；國產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強(qiáng)勢整車企業(yè)對核心零部件的拉動效應(yīng)，如拓普集團(tuán)、文燦股份、旭升股份等。
　　本周重點(diǎn)關(guān)注組合：比亞迪20%、理想汽車20%、拓普集團(tuán)20%、德賽西威20%和上聲電子20%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車銷量不及預(yù)期；汽車產(chǎn)業(yè)刺激政策落地不及預(yù)期；市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)鍵原材料短缺及原材料成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。