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行情回顧
　　過(guò)去一周（2023.12.04-2023.12.08），申萬(wàn)汽車行業(yè)下跌3.30%，表現(xiàn)弱于萬(wàn)得全A，所有一級(jí)行業(yè)中漲跌幅排名第26。分子板塊看，乘用車跌幅最小，摩托車及其他跌幅最大。乘用車下跌1.42%，汽車服務(wù)下跌2.14%，商用車下跌3.82%，汽車零部件下跌4.09%，摩托車及其他下跌5.56%。
　　核心數(shù)據(jù)
　　銷量數(shù)據(jù)跟蹤：
　　1）行業(yè)總量：據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，11月乘用車市場(chǎng)零售達(dá)到208.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)26.0%，環(huán)比增長(zhǎng)2.4%。其中，11月新能源車市場(chǎng)零售84.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)39.8%，環(huán)比增長(zhǎng)8.9%。
　　2）車企端：據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，11月，比亞迪、吉利和一汽大眾零售銷量位列前三，分別約26、17和16.7萬(wàn)輛，份額分別為12.6%、8.2%和8.0%。
　　4）周度數(shù)據(jù)：據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，11月第五周全國(guó)乘用車市場(chǎng)日均零售16.8萬(wàn)輛，同比2022年11月增長(zhǎng)46%，環(huán)比上月同期增長(zhǎng)84%。11月第五周批發(fā)日均24.4萬(wàn)輛，同比2022年11月增長(zhǎng)42%，環(huán)比上月同期增長(zhǎng)78%。
　　5）原材料：據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2023年12月8日，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為118410元/噸，較2023年12月1日變化-9%。
　　新車型：宋L、ID.7 VIZZION、問(wèn)界M9和星途星紀(jì)元STERRAES預(yù)計(jì)在12月上市。
　　行業(yè)新聞及公司公告
　　行業(yè)端：12月5日，理想汽車推出限時(shí)購(gòu)車金融權(quán)益，限時(shí)2.5%金融年費(fèi)率，適用于理想L7、理想L8、理想L9，活動(dòng)時(shí)間12月1日至31日。
　　公司公告：11月，長(zhǎng)城、廣汽、長(zhǎng)安、上汽銷量分別為12.3、22.7、22.7、51.5萬(wàn)輛，同比分別+40.3%、+19.4%、+23.0%和4.5%。
　　投資建議
　　維持汽車行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。需求端，下游需求較好，11月乘用車零售銷量同環(huán)比正增長(zhǎng)。供給端，比亞迪宋L、賽力斯問(wèn)界M9等預(yù)計(jì)在12月上市，供給持續(xù)豐富。我們持續(xù)看好國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展前景，建議關(guān)注以下投資主線：
　　1）整車端，建議關(guān)注技術(shù)周期和車型周期共振的整車企業(yè)，如長(zhǎng)安汽車、賽力斯、理想汽車、小鵬汽車、比亞迪等；
　　2）零部件端，看好電動(dòng)智能化增量環(huán)節(jié)。從單車價(jià)值量高、國(guó)產(chǎn)化率或滲透率低的角度，我們建議關(guān)注線束連接器、域控、輕量化、線控底盤、座椅等賽道，建議關(guān)注滬光股份、科博達(dá)、均勝電子、愛(ài)柯迪、拓普集團(tuán)、博俊科技、保隆科技、伯特利、繼峰股份等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期、新車型上市不及預(yù)期、供應(yīng)鏈配套不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。