>> 紫金天風期貨-玉米周報：天氣或再次助力-231211
| 上傳日期： |
2023/12/13 |
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| 3140KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
紫金天風期貨 |
| 評級： |
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作者： |
聶波 |
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核心觀點
據(jù)烏克蘭農(nóng)業(yè)政策與食品部的數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日，烏克蘭2023/24年度(7月至次年6月)的玉米出口同比下降35.1%，至660萬噸。巴西玉米主產(chǎn)區(qū)氣溫距平仍舊偏高，降水距平仍舊偏低，或?qū)σ徊缬衩撞シN和生長產(chǎn)生不利影響。巴西23/24年度一茬玉米播種率60%，同比落后。出口方面，截止12月8日，巴西玉米預(yù)計12月到港我國79.34萬噸。
上周國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格震蕩走弱。產(chǎn)區(qū)方面：前半周產(chǎn)區(qū)基層賣糧情緒升溫，玉米供應(yīng)增加，深加工企業(yè)玉米到貨量增加；后半周隨著深加工下調(diào)玉米價格壓價收購，到車量明顯減少，供應(yīng)有所下降；銷區(qū)方面：進口玉米陸續(xù)到貨，部分企業(yè)逢低采購，港口較低價格少量成交，港口貿(mào)易商報價心態(tài)較弱，壓制現(xiàn)貨價格。
上周生豬價格環(huán)比下降，自繁自養(yǎng)利潤和外購仔豬育肥利潤環(huán)比下降。供應(yīng)端，二次育肥和壓欄情況較少，階段性供給充裕；需求端，四季度的需求明確好轉(zhuǎn)跡象尚未成型。后續(xù)仍需密切跟蹤消費需求的改善，尤其關(guān)注氣溫變化，關(guān)注南方腌臘需求推進情況。深加工方面，深加工利潤整體呈現(xiàn)回落態(tài)勢但依舊盈利，玉米淀粉企業(yè)開機率小幅回升，玉米消耗量環(huán)比提升，深加工企業(yè)庫存小幅上升。后續(xù)重點關(guān)注深加工企業(yè)利潤改善情況和下游產(chǎn)品需求改善情況。
綜合來看：現(xiàn)階段玉米價格維持區(qū)間震蕩為主，或在成本線附近持續(xù)筑底，重點關(guān)注本周華北地區(qū)降雪對農(nóng)戶售糧節(jié)奏的影響。供應(yīng)端，產(chǎn)區(qū)基層賣糧情緒升溫，玉米供應(yīng)階段性增加，深加工企業(yè)玉米到貨量明顯增加，供應(yīng)出現(xiàn)階段性壓力。需求端，養(yǎng)殖需求方面僅維持必要需求，四季度的需求明確好轉(zhuǎn)跡象尚未成型；深加工方面，深加工利潤有所回落，但開機率和消耗量均維持上升態(tài)勢，后續(xù)重點關(guān)注深加工企業(yè)利潤改善情況和下游產(chǎn)品需求改善情況。綜上，預(yù)計本周玉米2401合約價格在2460元/噸-2550元/噸之間震蕩運行。
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