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鋼材觀點(diǎn)
　　盤面依然呈現(xiàn)整理走勢，昨晚中央經(jīng)濟(jì)工作會議沒有超預(yù)期的內(nèi)容，夜盤情緒走弱下跌。前期盤面給出的鋼廠利潤和焦化利潤有所回落，近期鋼材陸續(xù)進(jìn)入淡季果庫趨勢，在淡手不宜讓利潤走擴(kuò)釋放產(chǎn)量。周度產(chǎn)量庫存走勢看，螺紋增產(chǎn)累庫，熱卷增產(chǎn)去庫。但本周涂鍍也環(huán)比累庫。可關(guān)注淡李累庫情況。目前宏觀依然偏暖，昨天中央經(jīng)濟(jì)工作會議依然延續(xù)政治局會議以進(jìn)促穩(wěn)”表述。市場對后期“保障性住房建設(shè)平急兩用公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。城中村改造"三大工程。拉動鋼材需求預(yù)期依然在。操作上低位多單持有.謹(jǐn)慎迫多。
　　鐵礦石觀點(diǎn)
　　宏觀會議結(jié)束，市場情緒小幅走弱，關(guān)注鋼廠補(bǔ)庫節(jié)奏?；久嫔?，供增需減。鋼廠庫存小幅回升，港口小幅累庫。供應(yīng)來看，到港量環(huán)比-20.7至2453.7萬噸，發(fā)運(yùn)量環(huán)比+76.2至27449萬噸，兩者均值高于季節(jié)性。需求端日均鐵水產(chǎn)量降幅明顯，主因近期廢鋼日耗環(huán)比上升對鐵水有替代作用，考慮到華東電爐利潤韌性仍存，預(yù)計(jì)廢鋼對鐵水的替代作用或持續(xù)。展望后市.隨著海外礦山發(fā)運(yùn)年末沖量，發(fā)貨增量部分將在1月份到港量兌現(xiàn)，鋼廠春節(jié)前產(chǎn)量季節(jié)性下降，基本面供強(qiáng)需弱，港庫有維持累庫預(yù)期，后續(xù)主要關(guān)注鋼廠補(bǔ)庫節(jié)奏與鐵水降幅。05合約為供應(yīng)淡季合約，但目前估值過高，宏觀情緒擾動較大，不宜追高，操作上，05合約逢低做多，建倉區(qū)間參考880-890;跨期套利策略上,關(guān)注做多5-9價(jià)差機(jī)會，建倉區(qū)間參考35-55.
　　焦炭觀點(diǎn)
　　焦企第三輪提漲基本落地,但是入爐煤成本仍在抬升,部分地區(qū)焦企虧損擴(kuò)大，供給端繼續(xù)回落。在需求端，鐵水意外大幅回落，影響焦炭名義缺口快速修復(fù)，但數(shù)據(jù)的異動暫時(shí)未對盤面造成影響。近期產(chǎn)地雨雪天氣影響,焦炭運(yùn)輸效率下降，下游部分鋼廠庫存偏低，采購意愿較強(qiáng)，本周不排除繼續(xù)提漲的可能。中央經(jīng)濟(jì)工作會議沒有很多超預(yù)期的內(nèi)容，建議當(dāng)前暫且觀望。