>> 東北證券-國防軍工行業(yè)周報：中國民營航天發(fā)布可復用火箭新型號朱雀三號-231211
| 上傳日期： |
2023/12/13 |
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| 3027KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大勢 |
作者： |
王鳳華 |
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板塊回顧：本周申萬國防軍工指數(shù)下跌3.80%，上證指數(shù)下跌2.05%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.77%，滬深300指數(shù)下跌2.40%，國防軍工板塊漲幅在30個申萬一級行業(yè)中排名第29。截至周五收盤，申萬國防軍工板塊PE(TTM)為46.00倍，各子板塊中航天裝備為78.29倍，航空裝備為41.58倍，地面兵裝為52.35倍，航海裝備為73.87倍，軍工電子為40.62倍。
地緣政治因素催化裝備加速列裝，軍工板塊高景氣度持續(xù)性強。當前國際局勢下我國對武器裝備的需求進一步提升，同時目標性、緊迫性更強。隨著十四五期間裝備放量以及軍演強度提升，軍品的消耗進一步加快，在全軍加快武器裝備現(xiàn)代化建設(shè)的大背景下，軍工產(chǎn)業(yè)鏈需求持續(xù)增長，板塊有望持續(xù)受益，行業(yè)需求增長加速行業(yè)景氣度持續(xù)兌現(xiàn)，進一步帶動板塊估值修復。
12月9日，中國民營航天企業(yè)藍箭航天發(fā)布一款新型號火箭朱雀三號。朱雀三號是以液氧甲烷為燃料的可重復使用運載火箭，其一子級可重復使用次數(shù)可達20次，預(yù)計2025年具備首飛能力。朱雀三號火箭由藍箭航天自主研制，是一款可重復使用液氧甲烷運載火箭，火箭直徑4.5米，整流罩直徑5.2米，全箭總長76.6米，起飛重量約660噸，起飛推力約900噸，一次性任務(wù)低軌運載能力達21.3噸，航區(qū)回收任務(wù)達18.3噸，運載能力將大幅提升。
2023年高景氣下產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)圍繞產(chǎn)能釋放帶來的營利雙增展開。關(guān)注實戰(zhàn)需求旺盛、型號具備深度階梯層次、批產(chǎn)節(jié)點到來的下游主機廠及分系統(tǒng)；護城河深、配套能力強、規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)的中游配套及制造；行業(yè)空間大、核心競爭力強以及國產(chǎn)化替代提速軍工材料/電子；新型裝備發(fā)展新趨勢下的軍工新科技；軍工數(shù)據(jù)安全；無人機；軍貿(mào)板塊。
本周重點推薦：1）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：中國衛(wèi)通、佳緣科技、國光電氣、亞光科技；2）中游配套方向：中航重機、菲利華；3）軍工新科技：光啟技術(shù)、聯(lián)創(chuàng)光電；4）下游主機廠方向：洪都航空、航發(fā)動力、中航沈飛、中直股份；5）電磁產(chǎn)業(yè)鏈：湘電股份；6）無人機：航天彩虹，中無人機；7）國企改革：長城軍工；8）光電紅外：大立科技。9）航發(fā)及商飛產(chǎn)業(yè)鏈：航發(fā)動力，萬澤股份；10）軍工檢測：思科瑞、西測測試；11）遠火：國科軍工；12）軍品鈦材：寶鈦股份、西部超導、西部材料。
風險提示：軍品訂單釋放和交付不及預(yù)期；業(yè)績增長不及預(yù)期。
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