>> 招商證券-行業(yè)景氣觀察(1213)：11月汽車銷量同比增幅擴(kuò)大，集成電路出口同比轉(zhuǎn)正-231213
| 上傳日期： |
2023/12/14 |
大小： |
1374KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
張夏,陳星宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
本周景氣度改善的領(lǐng)域主要在上游資源品、信息技術(shù)和消費(fèi)服務(wù)。上游資源品中建材成交回暖，鋼材、煤炭等價(jià)格上行。中游制造領(lǐng)域，11月汽車產(chǎn)銷同比增幅擴(kuò)大，充電樁數(shù)量累計(jì)同比增幅擴(kuò)大，裝載機(jī)、挖掘機(jī)銷量低迷。消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域生豬養(yǎng)殖虧損擴(kuò)大，延續(xù)去化邏輯。信息技術(shù)中11月集成電路進(jìn)出口金額同比均由負(fù)轉(zhuǎn)正，部分臺(tái)股營收改善。在“雙11”大促和新車型密集發(fā)布的驅(qū)動(dòng)下，11月車市表現(xiàn)持續(xù)超預(yù)期，新能源汽車和汽車出口引領(lǐng)行業(yè)增長。推薦關(guān)注景氣持續(xù)改善的煤炭等部分資源品和電子等TMT領(lǐng)域，以及智能駕駛、智能座艙、華為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的汽車零部件等板塊。
【本周關(guān)注】11月汽車市場(chǎng)熱度延續(xù)，在“雙11”大促和新車型密集發(fā)布的驅(qū)動(dòng)下，購車需求進(jìn)一步釋放，市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)超出預(yù)期。當(dāng)月汽車產(chǎn)銷環(huán)比同比均實(shí)現(xiàn)增長，乘用車延續(xù)良好態(tài)勢(shì)，商用車保持較快增長，新能源汽車和汽車出口引領(lǐng)行業(yè)增長。后續(xù)來看，年底車企和經(jīng)銷商繼續(xù)沖刺全年目標(biāo)，多地啟動(dòng)新一輪促銷費(fèi)政策，疊加多款新車型的發(fā)布以及政策的持續(xù)助力，汽車產(chǎn)銷有望實(shí)現(xiàn)較高增速。推薦關(guān)注智能駕駛、智能座艙、華為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的汽車零部件等板塊。
【信息技術(shù)】本周部分存儲(chǔ)器價(jià)格上行，8GBDRAM存儲(chǔ)器價(jià)格周環(huán)比上行，32GB、64GBNAND flash存儲(chǔ)器價(jià)格周環(huán)比持平。11月集成電路出口金額、進(jìn)口金額同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，當(dāng)月貿(mào)易逆差擴(kuò)大。11月硅片、封裝、PCB、被動(dòng)元件、鏡頭等臺(tái)股電子廠商營收同比改善。
【中游制造】本周電解液、鋰原材料、鈷產(chǎn)品等價(jià)格普遍下降，電解錳價(jià)格上漲。本周光伏價(jià)格指數(shù)下行，光伏產(chǎn)業(yè)鏈中硅料、硅片、組件價(jià)格均下降。11月汽車產(chǎn)銷同比上行，乘用車產(chǎn)銷同比環(huán)比雙增長，新能源汽車產(chǎn)銷同比增幅擴(kuò)大。11月裝載機(jī)、挖掘機(jī)銷量同比跌幅擴(kuò)大。11月充電樁數(shù)量累計(jì)同比增幅擴(kuò)大。CCFI、CCBFI上行，BDI、BDTI下行。
【消費(fèi)需求】主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格持平，白酒批發(fā)價(jià)格總指數(shù)上行。豬肉批發(fā)價(jià)下行，仔豬批發(fā)價(jià)上行，生豬批發(fā)價(jià)持平。在生豬養(yǎng)殖利潤方面，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖虧損擴(kuò)大，外購仔豬養(yǎng)殖盈利虧損擴(kuò)大；在肉雞養(yǎng)殖方面，肉雞苗價(jià)格下行，雞肉價(jià)格上行；蔬菜價(jià)格指數(shù)上行，棉花期貨結(jié)算價(jià)上行，玉米期貨結(jié)算價(jià)下行。本周電影票房收入、觀影人數(shù)、電影上映場(chǎng)次均上行。本周中藥材價(jià)格指數(shù)下行。本周文化紙價(jià)格與上周持平，白卡紙價(jià)格指數(shù)上行。
【資源品】建筑鋼材成交量十日均值周環(huán)比上行。本周螺紋鋼、鋼坯價(jià)格上行；唐山鋼坯庫存、主要鋼材品種合計(jì)庫存周環(huán)比下行。煤炭價(jià)格方面，京唐港山西主焦煤庫提價(jià)、秦皇島港山西優(yōu)混平倉價(jià)周環(huán)比上行；焦炭、焦煤期貨結(jié)算價(jià)周環(huán)比上行，動(dòng)力煤期貨結(jié)算價(jià)持平。庫存方面，秦皇島港煤炭庫存上行，天津港焦炭庫存、京唐港煉焦煤庫存下行。全國水泥價(jià)格指數(shù)下行。Brent國際原油價(jià)格下行；有機(jī)化工品期貨價(jià)格多數(shù)上漲，PVC、瀝青、二甲苯、苯乙烯等價(jià)格漲幅居前，辛醇、燃料油、DOP等價(jià)格跌幅居前。本周工業(yè)金屬價(jià)格漲跌互現(xiàn)，鋅、錫、鈷、鉛價(jià)格上漲，銅、鋁、鎳價(jià)格下跌；鋁、鎳庫存上行，銅、鋅、錫、鉛庫存下行；黃金期現(xiàn)、白銀期現(xiàn)價(jià)格下行。
【金融地產(chǎn)】貨幣市場(chǎng)凈回籠，隔夜/1周/2周SHIBOR利率較上周上行；6個(gè)月/1年國債到期收益率周環(huán)比上行。A股換手率、日成交額下行。本周土地成交溢價(jià)率上行、商品房成交面積下行。
【公用事業(yè)】我國天然氣出廠價(jià)下行，英國天然氣期貨價(jià)格下行。
風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)扶持度不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。
|
|
