>> 廣發(fā)期貨-能源化工日報-231214
| 上傳日期： |
2023/12/14 |
大小： |
2065KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張曉珍,王慧娟,金果實 |
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原油觀點
昨晚美聯(lián)儲議息會議如期暫停加息，并預(yù)計2024年或有三次降息，市場風(fēng)險偏好回暖，元走弱，美股大漲，油價受此提振。此外，昨晚EIA數(shù)據(jù)顯示原油去庫，汽油小幅累庫,好于早期的API數(shù)據(jù)，但需求并未有顯著改善。原油配額限制下國內(nèi)煉廠開工仍處低位，海外經(jīng)濟承壓背景下，海外成品油需求和裂解價差弱勢趨勢未改。需求端弱勢表現(xiàn)未有扭轉(zhuǎn)，油價或延續(xù)偏弱表現(xiàn)，下方支撐等待成品油裂解價差企穩(wěn)反彈、美國加大SPR回補力度、OPEC+擴大減產(chǎn)力度。震蕩偏弱思路，布油下方關(guān)注70-72美元/桶支撐
燒堿觀點
燒堿供需邊際轉(zhuǎn)弱。新一周期開工率環(huán)比繼續(xù)提升。而云南地區(qū)電解鋁減產(chǎn)，西南地區(qū)氧化鋁需求下滑，冬季北方地區(qū)可能面臨環(huán)保限產(chǎn)制約，氧化鋁端對燒堿價格驅(qū)動不足;粘膠短纖、印染開工基本環(huán)比持平影響有限。液堿上游庫存伴隨部分復(fù)產(chǎn)后止降累庫。暫看盤面在2500-2750區(qū)間運行。
PVC觀點
國內(nèi)宏觀氛圍轉(zhuǎn)弱，或因政策信號未及預(yù)期，昨日商品悉數(shù)回落。基本面看PVC.上游開工高位而內(nèi)需淡季下需求乏力，部分企業(yè)逄低點價補貨。出口端上周情況改善,但未形成明顯驅(qū)動，市場預(yù)計臺塑一月船期報價走平，隱含對需求并未過多樂觀。當(dāng)前社庫+廠庫延續(xù)去化，原料電石價格反彈下PVC利潤承壓。05維持中期在低利潤、宏觀預(yù)期下關(guān)注試多機會的看法。
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