>> 中信證券-晨會-231214
| 上傳日期： |
2023/12/14 |
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| 94KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
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作者： |
李想,程強,崔嶸 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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▍ 2023年11月金融數(shù)據(jù)點評—財政擴張繼續(xù)支撐社融
宏觀經(jīng)濟｜11月社融同比增速為9.4%，比上月提高0.1個百分點，政府債連續(xù)第四個月成為最主要的支撐。11月人民幣貸款增加1.09萬億元，同比少增1368億元，其中企業(yè)中長期貸款表現(xiàn)不佳，同比少增2907億元。11月新增貸款規(guī)模略低于wind一致預期，我們認為主要是因為特殊再融資債償還存量貸款，銀行主動盤活存量貸款，以及經(jīng)濟復蘇仍有波折。受基數(shù)影響，11月的M2增速回落0.3個百分點。
▍美聯(lián)儲2023年12月議息會議點評—鴿聲嘹亮
宏觀經(jīng)濟｜美聯(lián)儲2023年12月議息會議繼續(xù)維持利率不變，符合市場預期。會議聲明、點陣圖和經(jīng)濟預測均傳遞鴿派信號，點陣圖顯示明年目標利率中樞為4.6%，相比9月議息會議下調(diào)明后年利率目標水平，經(jīng)濟預測方面則繼續(xù)提升今年增長預測，略微下調(diào)明年增長預測，同時調(diào)降今后三年通脹預測。鮑威爾講話總體偏鴿，提及本次會議討論了降息時點問題。我們維持此前判斷，即預計本輪美聯(lián)儲加息或已結(jié)束，首次降息時點或在明年年中前后。短期來看，預計美元指數(shù)和美債利率將偏弱震蕩，美股或延續(xù)上漲，但需警惕經(jīng)濟放緩、業(yè)績下修帶來的調(diào)整風險。
▍公用環(huán)保行業(yè)2024年投資策略—把握行業(yè)變革周期，緊扣確定性聚焦水核
公用環(huán)保｜2024年，我們認為更高的底層資產(chǎn)長期回報、更強的確定性和樂觀的盈利增長前景是決定公用事業(yè)各細分板塊及板塊內(nèi)公司繼續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異的關(guān)鍵。建議聚焦：受益新電站爬坡和來水有望改善的水電；新一輪快速成長周期臨近的核電；估值安全的優(yōu)質(zhì)火電及火電轉(zhuǎn)型公司；數(shù)字化和新型電力系統(tǒng)日益融合的虛擬電廠、微電網(wǎng)、綜合能源服務(wù)、功率預測等新場景。
▍制造產(chǎn)業(yè)人形機器人行業(yè)重大事項點評—特斯拉Optimus-Gen2發(fā)布，方案迭代更新
制造產(chǎn)業(yè)｜2023年12月13日，特斯拉通過視頻方式發(fā)布了人形機器人Optimus的更新版本Optimus-Gen2，使用了自研設(shè)計的執(zhí)行器和傳感器，更新了最新的外觀涂裝，展現(xiàn)了較強的運動控制能力，包括行走速度提升、深蹲起、雙指捏雞蛋等。視頻展現(xiàn)了零部件方案的迭代更新，我們認為該視頻發(fā)布位于此前市場預期的行走測試時間段，并且與此前特斯拉官網(wǎng)披露的總裝工程師和夜班測試工程師的招聘公告契合，表明其人形機器人穩(wěn)步推進，有望在明年AIDay及投資者交流日發(fā)布更為成熟的更新版本。特斯拉視頻表明其對人形機器人發(fā)展較為樂觀，我們認為以特斯拉為代表的龍頭廠商將加速人形機器人的產(chǎn)業(yè)化，國內(nèi)人形機器人及零部件廠商加速發(fā)展可期，產(chǎn)業(yè)化落地穩(wěn)步推進，我們關(guān)注新方案變化下的主要零部件廠商，并建議重點關(guān)注核心產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)環(huán)節(jié)及公司。
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