>> 上海證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報(bào)：純堿漲勢(shì)延續(xù)，高性能纖維及其復(fù)合材料迎發(fā)展良機(jī)-231214
| 上傳日期： |
2023/12/15 |
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| 631KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
于庭澤 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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本周市場(chǎng)走勢(shì)
過去一周，滬深300指數(shù)漲跌幅為-2.40%，基礎(chǔ)化工指數(shù)漲跌幅為2.00%?；A(chǔ)化工子行業(yè)以下跌為主，跌幅靠前的子行業(yè)有：涂料油墨（-5.37%），膜材料（-4.27%），橡膠助劑（-4.14%）。
本周價(jià)格走勢(shì)
過去一周漲幅靠前的產(chǎn)品：國際磷酸（15.88%），醋酐（9.32%），辛醇（7.44%），輕質(zhì)純堿（7.41%），硫磺（5.43%）；跌幅靠前的產(chǎn)品：碳酸鋰（工業(yè)級(jí)）（-15.52%），碳酸鋰（電池級(jí)）（-14.62%），國際燃料油（-13.25%），液氯（-12.50%），三氯乙烯（-11.11%）。
行業(yè)重要?jiǎng)討B(tài)
國內(nèi)純堿市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上行。截止到12月7日輕質(zhì)純堿市場(chǎng)均價(jià)為2783元/噸，較上周四上漲163元/噸；重質(zhì)純堿市場(chǎng)均價(jià)為2940元/噸，較上周四上漲141元/噸。國內(nèi)目前純堿現(xiàn)貨仍較為緊張，檢修廠家陸續(xù)恢復(fù)，整體廠家供應(yīng)較上周雖有小幅上行。近期廠家新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，阿拉善純堿三線已開，近期持續(xù)出產(chǎn)試制品?，F(xiàn)貨市場(chǎng)中個(gè)別貿(mào)易商存量拋售低于廠價(jià)，導(dǎo)致市場(chǎng)消息轉(zhuǎn)悲觀。但主要供應(yīng)緊缺矛盾未解決，現(xiàn)貨遠(yuǎn)期供應(yīng)增量壓力仍存。綜合來看，國內(nèi)純堿市場(chǎng)仍處于供需緊平衡狀態(tài)，青海區(qū)域個(gè)別純堿廠仍受環(huán)保影響，短期內(nèi)暫無恢復(fù)預(yù)期。
近日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)改委等四部門印發(fā)《紡織工業(yè)提質(zhì)升級(jí)實(shí)施方案（2023—2025年）》。《方案》要求面向重大需求加強(qiáng)關(guān)鍵技術(shù)突破。鼓勵(lì)企業(yè)圍繞纖維新材料、功能性紡織品、智能制造裝備等領(lǐng)域加快研發(fā)創(chuàng)新，形成一批原創(chuàng)性、引領(lǐng)性技術(shù)成果。突破碳纖維（48K及以上大絲束、T1100級(jí)、M65J級(jí)）、芳綸（高強(qiáng)、高模）、高強(qiáng)高模聚酰亞胺纖維、超高分子量聚乙烯纖維（高強(qiáng)、抗蠕變）、連續(xù)玄武巖纖維、碳化硅纖維、聚對(duì)苯撐苯并二噁唑纖維等高性能纖維及其復(fù)合材料有關(guān)短板技術(shù)裝備，提升聚乳酸纖維、萊賽爾纖維、生物基聚酰胺纖維、對(duì)苯二甲酸丙二醇酯纖維、海藻纖維、殼聚糖纖維等生物基化學(xué)纖維及原料的研發(fā)、制造和應(yīng)用水平。加強(qiáng)高端生物醫(yī)用紡織材料、特種安全防護(hù)用紡織品、特種繩纜及捕撈網(wǎng)、智能紡織品、大尺寸異形結(jié)構(gòu)件等產(chǎn)業(yè)用紡織品關(guān)鍵技術(shù)突破。
投資建議
三季度以來涉及多個(gè)領(lǐng)域的重磅政策相繼發(fā)布，為行業(yè)景氣度提升帶來有力支撐，同時(shí)新一輪庫存周期或正在開啟，部分順周期品種有望迎來持續(xù)復(fù)蘇，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)建議關(guān)注如下主線：1、制冷劑板塊。隨著三年基數(shù)期結(jié)束，三代制冷劑行業(yè)供需格局有望迎來再平衡，景氣存在反轉(zhuǎn)預(yù)期，價(jià)格中樞有望持續(xù)上行，近期國內(nèi)配額方案正式出臺(tái)，建議關(guān)注巨化股份、三美股份、永和股份、昊華科技。2、芳綸板塊。芳綸作為三大超強(qiáng)纖維材料之一，下游應(yīng)用廣泛，行業(yè)需求保持較快增速，而芳綸紙、芳綸隔膜涂覆技術(shù)等新興應(yīng)用場(chǎng)景有望進(jìn)一步打開行業(yè)成長空間，建議關(guān)注泰和新材。3、煤化工板塊。受煤油價(jià)格高位影響，煤化工板塊盈利有望得到改善，建議關(guān)注華魯恒升、魯西化工、寶豐能源等煤化工板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。此外建議關(guān)注藍(lán)曉科技、鹿山新材、信德新材、山東赫達(dá)等優(yōu)質(zhì)成長股標(biāo)的業(yè)績拐點(diǎn)投資機(jī)會(huì)。維持基礎(chǔ)化工行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
原油價(jià)格波動(dòng)，需求不達(dá)預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)下行
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