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報(bào)告導(dǎo)讀：
　　對(duì)二甲苯：估值偏低，單邊震蕩市，或進(jìn)一步跟隨成本反彈。多PX空PTA持有。PX海內(nèi)外裝置開工率目前處于高位，但周內(nèi)有金陵石化、上海石化降負(fù)荷，以及馬來西亞芳烴裝置檢修，開工率環(huán)比下降，分別84.5%（-0.8%），78.5%（-1%）。然而需求端，PTA裝置開工負(fù)荷大幅上升，導(dǎo)致PX仍然處于去庫階段。當(dāng)前PX-石腦油價(jià)差跌至320美金/噸低位，進(jìn)一步下跌空間有限，在原油端與烯烴端均偏強(qiáng)支撐的情況下，單邊PX或跟隨反彈，但由于下游PTA-聚酯產(chǎn)業(yè)鏈均處于低利潤格局，也限制了PX反彈的空間，在PTA被打出額外的減產(chǎn)之前，繼續(xù)多PX空PTA。
　　宏觀：美聯(lián)儲(chǔ)積極釋放降息的信號(hào)。暗示加息周期已結(jié)束。美元指數(shù)走低，原油價(jià)格低位反彈。
　　紡織服裝：謹(jǐn)慎偏空。下游全面走淡。下游織機(jī)開工率連續(xù)3周下降，部分地區(qū)圓機(jī)的開機(jī)率下降的非常明顯。江浙終端的開工率78%(-4%)，加彈87%（-3%）,印染77%（-1%）?？棛C(jī)開工環(huán)比從高位下降7%，同比仍偏高（往年同期平均70%）。下游利潤不高但沒有虧損，預(yù)計(jì)織機(jī)開機(jī)率月底降到70%，1月份的聚酯壓力增大。低價(jià)情況下，下游有抄底的意向。
　　外貿(mào)訂單分化，部分外貿(mào)企業(yè)的外貿(mào)訂單局部有所改善。紡織針織面料12月外貿(mào)訂單稍多，一般年底前交付。有些外貿(mào)企業(yè)接到今年年底，優(yōu)秀的針織企業(yè)外單可以接到3-4月份。
　　內(nèi)貿(mào)開始生產(chǎn)春裝，今年過年時(shí)2月中上旬，等到工人趕回來生產(chǎn)要到2月底3月初，就已經(jīng)進(jìn)入春季服裝上市，所以普遍提前開始生產(chǎn)。