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報(bào)告導(dǎo)讀：
　　首先、短期液氯價(jià)格持續(xù)走弱，導(dǎo)致氯堿利潤大幅下滑，目前燒堿邊際裝置利潤不到100元/噸，對(duì)盤面產(chǎn)生一定支撐。但目前燒堿市場的驅(qū)動(dòng)仍向下，供應(yīng)端開工高位，而需求下滑?，F(xiàn)貨層面燒堿仍面臨高產(chǎn)量、高庫存的格局，因此廠家只能降價(jià)去庫，直到現(xiàn)貨價(jià)格跌至區(qū)域套利打開、囤貨需求增加或廠家面臨虧損導(dǎo)致減產(chǎn)。
　　第二、需要特別注意的是多空博弈的關(guān)鍵點(diǎn)并不一定在即期市場，主因燒堿主力合約為05合約，基于中美階段性和解和美聯(lián)儲(chǔ)加息到頂?shù)念A(yù)期，遠(yuǎn)期合約會(huì)反映市場的樂觀預(yù)期。且24年3月中旬之后，燒堿仍會(huì)面臨春季檢修期，供應(yīng)端的不確定性、需求預(yù)期延續(xù)改善同時(shí)交割等因素會(huì)影響盤面的估值。
　　整體看，市場驅(qū)動(dòng)向下，50堿-32堿價(jià)差持續(xù)偏弱會(huì)使得未來32堿供應(yīng)壓力進(jìn)一步增大。需求端剛需和囤貨需求偏弱。但基于遠(yuǎn)期樂觀預(yù)期、估值的分歧包括盈虧比的考慮，中期市場或以震蕩為主。
　　策略：區(qū)間操作。05合約上方壓力2750，下方支撐2500。