>> 海通證券-海外經(jīng)濟政策跟蹤：美聯(lián)儲偏鴿，歐央行偏鷹-231217
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
梁中華,李俊 |
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經(jīng)濟：11月美國零售增速超預(yù)期回升，基于信用卡等支出數(shù)據(jù)的高頻消費數(shù)據(jù)也有所回暖，不過電子商務(wù)零售銷售額仍呈回落趨勢。11月美國CPI整體回落，但核心CPI回落受阻。PPI同比增速延續(xù)回落態(tài)勢。11月美國工業(yè)產(chǎn)值增速及產(chǎn)能利用率有所回升；12月美國Markit綜合制造業(yè)PMI景氣度回升，制造業(yè)與服務(wù)業(yè)景氣分化加劇。
降息預(yù)期大幅提前，截至12月15日，市場仍預(yù)期1月大概率暫停加息（89.7%），不過預(yù)期的美聯(lián)儲降息時點由上周的2024年5月提前到了2024年3月，并且預(yù)期2024年年內(nèi)或?qū)⒔迪?次，降息幅度達150BP。美債收益率大幅下跌至3.91%，主因?qū)嶋H收益率下行。
歐洲方面，10月歐元區(qū)19國工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增速仍處低位；12月歐元區(qū)綜合PMI有所回落。
政策：美聯(lián)儲12月繼續(xù)暫停加息，立場轉(zhuǎn)鴿；歐央行如期維持利率不變，但態(tài)度仍然偏鷹，暫未討論降息。英央行降息或尚早；秘魯央行降息25BP；巴西央行降息50BP。
風險提示：海外貨幣政策調(diào)整超預(yù)期
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