>> 華金證券-計算機／行業(yè)深度報告：AI浪潮下的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)變革-231217
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
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| 4237KB |
| 格式： |
pdf 共49頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評級： |
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作者： |
方聞千 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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核心觀點
AI將帶來網(wǎng)絡(luò)安全在攻防兩端的重要變革：
1）攻擊視角（提升需求）：1、安全賦能攻擊——AI/大模型能夠顯著降低安全攻擊門檻，加劇安全威脅，進而提升行業(yè)需求；2、大模型自身風險——數(shù)據(jù)安全相關(guān)需求受到AI/大模型的直接拉動。
2）防御視角（改造產(chǎn)品）：AI/大模型帶來安全產(chǎn)品形態(tài)的變化，從能力提升（從一線運營到安全專家）和效率提升（響應(yīng)處置時間從天/小時到秒）兩大維度，帶來了競爭格局改善的可能性。
海外AI2.0+安全已經(jīng)實現(xiàn)初步商業(yè)化落地，并且對頭部安全廠商公司報表已產(chǎn)生實質(zhì)性影響。得益于AI+安全新邏輯驅(qū)動，Panw和Crwd為代表的安全廠商年初至今漲幅達100%以上，目前主流AI2.0產(chǎn)品形態(tài)可分為兩大類：
1）安全Copilot產(chǎn)品：代表為Microsoft Security Copilot和Crowdstrike Charlotte AI，目前大部分生成式AI產(chǎn)品聚焦在這個方向，主要功能包括安全監(jiān)控、威脅檢測、資產(chǎn)風險、創(chuàng)建報告等，能夠輔助安全管理人員提升安全運營的自動化水平。安全Copilot產(chǎn)品目前已有多個標桿產(chǎn)品且進入商業(yè)化早期，Crowdstrike認為未來5年生成式AI產(chǎn)品的潛在市場規(guī)模將達到70億美金，不亞于目前的核心產(chǎn)品線。隨著AI賦能安全運營效率提升和規(guī)模效應(yīng)的體現(xiàn)，Crowdstrike也上調(diào)了盈利模型的預(yù)期，將OPM從22%上修到28-32%
2）AI驅(qū)動的安全平臺：代表為Palo Alto Networks推出的基于AI驅(qū)動的新產(chǎn)品XSIAM（擴展安全智能和自動化管理）。XSIAM是個云交付的集成SOC平臺，將EDR、XDR、SOAR、ASM、UEBA、TIP和SIEM等多個產(chǎn)品和功能整合到個集成平臺中，底層完全由AI驅(qū)動。目前XSIAM商業(yè)化取得極大成功，此前第一年的收入目標為1億美元，而實際第一年XSIAM收入已達2億美元，遠遠超出了此前設(shè)立的目標，最新財季XSIAM的pipeline已經(jīng)達到10億美元體量，有望成為公司增長最快且體量最大的產(chǎn)品線。
AI+安全的未來產(chǎn)業(yè)格局思考：1）AI驅(qū)動下，安全平臺的能力邊界向外進一步延伸，能夠?qū)Σ煌踩驅(qū)崿F(xiàn)全方位納管，形成整體防御合力；2）安全大數(shù)據(jù)是核心壁壘，AI提升了安全產(chǎn)品的海量數(shù)據(jù)分析、理解、自動化處理和生成的能力，頭部廠商的優(yōu)勢非常明顯，格局上強者恒強，頭部的份額持續(xù)提升。
哪些公司能夠受益：1）擁有核心產(chǎn)品且產(chǎn)品聯(lián)動做得比較好，具備比較強安全平臺能力的廠商直接受益；2）有比較廣泛的客戶觸手，構(gòu)建安全數(shù)據(jù)壁壘；3）產(chǎn)品創(chuàng)新和執(zhí)行力強，能夠率先推動相關(guān)技術(shù)的商業(yè)化。
國內(nèi)AI+安全目前正處于產(chǎn)品測試與市場推廣的初期。包括深信服、奇安信、安恒等十余家頭部廠商已發(fā)布AI+安全產(chǎn)品，預(yù)計明年起AI+安全產(chǎn)品將全面鋪開。在大模型落地方式上，目前國內(nèi)外安全市場存在明顯差異。海外市場云化部署占主導(dǎo)。海外客戶對安全SaaS接受度較高，包括Crowdstrike、Panw等頭部安全廠商均采取云優(yōu)先的戰(zhàn)略來推AI，頭部安全廠商能夠基于安全大數(shù)據(jù)去迭代優(yōu)化安全能力。國內(nèi)市場以私有化本地化部署為主，同時考慮算力成本以及大模型本地實施需求，以及國內(nèi)政府、金融等頭部客戶對數(shù)據(jù)安全要求較高，訓(xùn)練/推理一體機的模式有望成為主流。
投資邏輯：今年以來，由于網(wǎng)絡(luò)安全的后周期性和政策空窗期承壓，行業(yè)整體景氣度處于低位。隨著預(yù)算修復(fù)和競爭企穩(wěn)，行業(yè)長期成長邏輯不變，且明年AI新品放量值得期待。重點推薦：啟明星辰、安恒信息、深信服；關(guān)注標的：奇安信、天融信、綠盟科技、360、美亞柏科、中新賽克、電科網(wǎng)安、亞信安全、迪普科技。
風險提示：數(shù)據(jù)安全風險；技術(shù)發(fā)展風險；貿(mào)易摩擦加劇風險；道德和倫理風險。
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