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玉米
　　基本面邏輯：
　　供應(yīng)端：
　　1.增產(chǎn)落地，且臨近年底，農(nóng)戶有售糧回款壓力。市場心態(tài)偏悲觀，售糧進(jìn)度同比偏快；
　　2.國內(nèi)進(jìn)口玉米及替代到港陸續(xù)增加；
　　3.美玉米種植面積增加，外盤玉米大方向向下，進(jìn)口利潤高企，國內(nèi)長期受到外圍供應(yīng)增加影響。
　　4.國內(nèi)替代（芽麥、稻谷）目前消化已基本完畢，后續(xù)供應(yīng)主要以玉米及進(jìn)口為主。
　　需求端：
　　1.生豬年內(nèi)盈利不佳，飼料備貨玉米心態(tài)消極，積極尋找替代，多元谷物使用，但飼料消費(fèi)存在剛性。
　　2.深加工剛需備庫，隨著庫存增加，利潤轉(zhuǎn)弱，備貨積極性預(yù)計(jì)難以維持。
　　3.貿(mào)易商庫存目前處在低位，近期建庫積極性不高，有壓價(jià)傾向，隨收隨走，中間投機(jī)環(huán)節(jié)十分弱勢。
　　行情展望：
　　目前東北產(chǎn)地售糧進(jìn)度快，華北積極上量，供應(yīng)充足，新作增產(chǎn)格局之下，疊加階段性進(jìn)口及替代大量到港，壓制上方空間。而需求端，深加工開始有累庫跡象，飼料庫存回升，且養(yǎng)殖利潤差，缺乏備貨驅(qū)動(dòng)，貿(mào)易環(huán)節(jié)整體謹(jǐn)慎，未大量入庫，有壓價(jià)傾向。整體盤面偏弱，操作上，維持偏空思路。