>> 中信建投-【中信建投政策研究】中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行，美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)議息會(huì)議-231218
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
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| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
中信建投 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡玉瑋 |
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核心觀(guān)點(diǎn)
本周重點(diǎn)關(guān)注三方面政策：（1）中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行。明年經(jīng)濟(jì)工作中宏觀(guān)調(diào)控將協(xié)調(diào)有力，整體基調(diào)上將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，并加大宏觀(guān)調(diào)控力度。（2）習(xí)近平同越共中央總書(shū)記阮富仲舉行會(huì)談。中越兩國(guó)連簽三十多份合作協(xié)議，涵蓋共建“一帶一路”、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色發(fā)展等多個(gè)重大領(lǐng)域。（3）美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)議息會(huì)議。美聯(lián)儲(chǔ)明年降息概率較大，但短期內(nèi)降息概率較低，降息可能發(fā)生在明年中后階段。
摘要
1、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行
簡(jiǎn)評(píng)：本次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議共有六大亮點(diǎn)：一是高質(zhì)量發(fā)展貫穿公報(bào)全文，成為明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主題，會(huì)議圍繞高質(zhì)量發(fā)展布置九項(xiàng)任務(wù)。二是充分認(rèn)識(shí)當(dāng)前困難挑戰(zhàn)與有利條件，并指明明年經(jīng)濟(jì)工作的重要原則。三是宏觀(guān)調(diào)控協(xié)調(diào)有力，整體基調(diào)上堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，加大宏觀(guān)調(diào)控力度。財(cái)政政策適度加力、提質(zhì)增效，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)。貨幣政策靈活適度、精準(zhǔn)有效，更加注重對(duì)價(jià)格水平的引導(dǎo)作用。此外，會(huì)議還將非經(jīng)濟(jì)政策納入統(tǒng)籌考慮。四是科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。五是深入推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。六是強(qiáng)調(diào)狠抓落實(shí)。
2、習(xí)近平同越共中央總書(shū)記阮富仲舉行會(huì)談
簡(jiǎn)評(píng)：習(xí)近平就構(gòu)建中越命運(yùn)共同體提出六大建議。一是政治上要把準(zhǔn)方向，堅(jiān)持高層戰(zhàn)略引領(lǐng)，加強(qiáng)治黨治國(guó)經(jīng)驗(yàn)交流互鑒。二是安全上要深化互信，把維護(hù)國(guó)家政治安全放在首位。三是務(wù)實(shí)合作上要提質(zhì)升級(jí)，歡迎越方積極對(duì)接高質(zhì)量共建“一帶一路”的八項(xiàng)行動(dòng)，拓展數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色發(fā)展等新興領(lǐng)域合作。四是民意基礎(chǔ)上要加大投入，讓中越合作多向農(nóng)業(yè)、教育、醫(yī)療等民生領(lǐng)域傾斜。五是國(guó)際地區(qū)問(wèn)題上要密切協(xié)作。六是涉海問(wèn)題上要管控分歧。中越兩國(guó)連簽36份合作協(xié)議，涵蓋共建“一帶一路”、檢驗(yàn)檢疫、發(fā)展合作、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色發(fā)展、交通運(yùn)輸、地方合作、防務(wù)和執(zhí)法安全合作、海上合作等多個(gè)重大領(lǐng)域。
3、美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)議息會(huì)議
簡(jiǎn)評(píng)：本次議息會(huì)議決定將基準(zhǔn)利率維持在5.25%-5.50%區(qū)間不變。至此，美聯(lián)儲(chǔ)2023年度利率決議收官。在今年的八次議息會(huì)議中，四次會(huì)議分別將基準(zhǔn)利率提高25個(gè)基點(diǎn)，另外四次會(huì)議決定維持利率不變。本次會(huì)議發(fā)布的點(diǎn)陣圖顯示，共有11位美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)2024年利率會(huì)在4.75%以下，其中有5人預(yù)計(jì)利率會(huì)下降至4.5%以下，預(yù)期降息大約75個(gè)基點(diǎn)。11月美國(guó)CPI數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)3.1%，符合市場(chǎng)預(yù)期，處于下行通道，但離通脹2%的目標(biāo)仍有距離。疊加11月美國(guó)仍然強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”概率上升。美聯(lián)儲(chǔ)明年降息概率較大，但短期內(nèi)降息概率較低，降息可能發(fā)生在明年中后階段。
風(fēng)險(xiǎn)分析
?。?）既有政策落地效果及后續(xù)增量政策出臺(tái)進(jìn)展不及預(yù)期，地方政府對(duì)于中央政策的理解不透徹、落實(shí)不到位。（2）經(jīng)濟(jì)增速放緩，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)基本面下行，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不確定性加劇。（3）近期房地產(chǎn)市場(chǎng)較為波動(dòng)，市場(chǎng)情緒存在進(jìn)一步轉(zhuǎn)劣可能，國(guó)際資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳染也有可能誘發(fā)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)動(dòng)蕩。（4）土地出讓收入大幅下降導(dǎo)致地方政府債務(wù)規(guī)模急劇擴(kuò)大，地方政府債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)上升。（5）地緣政治對(duì)抗升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，俄烏沖突不斷，國(guó)際局勢(shì)仍處于緊張狀態(tài)。
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