>> 興證期貨-原油日度報告-231219
| 上傳日期： |
2023/12/19 |
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| 598KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林玲,王其強(qiáng),吳森宇 |
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興證原油：現(xiàn)貨報價：英國即期布倫特79.42美元/桶（+2.12）；美國WTI 71.43美元/桶（-0.15）；阿曼原油76.20美元/桶（+1.51）；俄羅斯ESPO 72.12美元/桶（+1.49）。（數(shù)據(jù)來源：Wind）。
期貨價格：ICE布倫特78.18美元/桶（+1.05）; NYMEXWTI 72.89美元/桶（+0.79）；上海能源SC 547.4元/桶（+3.5）。隔夜外盤原油上漲近2%，市場擔(dān)憂也門胡賽武裝襲擊紅海船只后，影響海上供應(yīng)成本?；久娣矫?，美國至12月8日當(dāng)周EIA原油庫存-425.9萬桶，預(yù)期-65萬桶，前值-463.3萬桶；當(dāng)周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存122.8萬桶，前值182.9萬桶。EIA庫存連續(xù)兩周超預(yù)期減少，緩解了供應(yīng)過剩的壓力，偏利多油價。供應(yīng)端，12月8日當(dāng)周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量維持在1310.0萬桶/日不變，供應(yīng)量小幅低于歷史最高值。根據(jù)JODI數(shù)據(jù)，沙特10月份原油出口量從上月的575萬桶/日增至630萬桶日；沙特10月份原油產(chǎn)量從上月的898萬桶/日降至894萬桶/日。需求端，美國至12月8日當(dāng)周表需小幅下滑，EIA原油產(chǎn)量引伸需求數(shù)據(jù)2022.53萬桶/日，前值2127萬桶/日。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，市場對原油需求預(yù)期悲觀。但I(xiàn)EA在最新的月報中上調(diào)2024年全球石油需求預(yù)測。IEA在月度報告中表示，2024年世界石油消費量將增加110萬桶/日，比之前的預(yù)測增加13萬桶/日，理由是美國前景改善和油價下跌。此前市場對油價的支撐主要寄希望于OPEC+明年進(jìn)一步減產(chǎn)。但11月30日OPEC+減產(chǎn)協(xié)議不及市場預(yù)期。此外，OPEC在最新的月報中對2024年基本面繼續(xù)保持樂觀，OPEC仍預(yù)計2023年世界石油需求將增長246萬桶/日，預(yù)計2024年需求將增長225萬桶/日，也與上月的預(yù)測一樣。宏觀層面，美聯(lián)儲周三維持利率不變，主席鮑威爾表示，美國貨幣政策歷史性的緊縮周期可能已經(jīng)結(jié)束，該消息也利多油價。地緣政治層面，也門胡賽武裝襲擊紅海船只，油運公司繞道好望角避開蘇伊士運河，造成運輸成本上升。BP公司目前已暫停所有通過紅海的航運。油價在運費的擾動下出現(xiàn)上漲。綜合來看，自10月以來，油價出現(xiàn)大幅下跌主要受到基本面走軟、美國商業(yè)原油庫存大幅增加以及OPEC+減產(chǎn)不及預(yù)期影響。上周原油基本面數(shù)據(jù)邊際改善，緩解供應(yīng)過剩的壓力。長期看，原油下方空間有限。因為一旦油價繼續(xù)大幅下跌，將會強(qiáng)化OPEC+減產(chǎn)意愿。明年除OPEC+外，其他區(qū)域新增產(chǎn)量有限，OPEC+仍有較強(qiáng)減產(chǎn)控價能力。短期維持震蕩觀點，原油下方空間有限，同時也缺乏上漲驅(qū)動，但需警惕地緣政治風(fēng)險。僅供參考。
風(fēng)險因素
OPEC+實際減產(chǎn)不及預(yù)期；美聯(lián)儲加息；巴以沖突升級
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