>> 五礦期貨-農(nóng)產(chǎn)品早報-231220
| 上傳日期： |
2023/12/20 |
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| 2511KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王俊,楊澤元 |
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大豆/粕類
【重要資訊】
豆粕周二高開后回落，本周預計巴西降雨形勢好轉(zhuǎn)。豆粕05日盤收3380元/噸，菜粕03日盤收2836元/噸。豆粕市場價上調(diào)20-30元，東莞3890（+20）元/噸，廣東油廠豆粕報3890（+10）元/噸，廣東油廠菜粕2840（+20）元/噸。豆粕成交7.21（+0.31）萬噸，其中現(xiàn)貨成交7.21萬噸，遠月基差成交0萬噸。125家油廠開機率下調(diào)至50.2%，上周53%。
周二巴西中、北、東部的主產(chǎn)州迎來降雨，預報顯示這些區(qū)域中許多地方19號以后的十天會迎來累積100-130mm的降雨，GFS預測的則較少，上述區(qū)域可能只有30-50mm左右。12月上半月巴西主產(chǎn)州面臨了極端高溫和降水偏少，減產(chǎn)可能性較高，但減產(chǎn)幅度難超市場預期，因為大豆需水量不高，市場仍然預期新季南美將迎來歷史最高產(chǎn)量。
【交易策略】
大方向上，即使巴西減產(chǎn)到1.45億噸，但阿根廷豐產(chǎn)，南美產(chǎn)量預計仍然歷史最高。烏拉圭、巴拉圭去年出口到阿根廷的大豆又會出口到中國，中國新年度的到港壓力不會弱于去年，美豆的運行區(qū)間承壓。短期，本周巴西干旱區(qū)域或?qū)⒂瓉泶笥?，美豆偏空。大豆出口升貼水仍然堅挺，國內(nèi)豆粕05的盤面毛利偏中性，所以目前看跟隨美豆震蕩偏弱為主。后續(xù)到港壓力可能逐步緩解，飼企物理庫存同比偏低，且巴西天氣形勢仍然不穩(wěn)定，下方仍有支撐。
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