>> 中信期貨-航運(yùn)日?qǐng)?bào)：馬士基1月中旬提漲盤面強(qiáng)勢(shì)，關(guān)注護(hù)航進(jìn)展-231219
| 上傳日期： |
2023/12/19 |
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| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
中信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
朱子悅,李興彪 |
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昨日結(jié)算價(jià)再漲5.4%達(dá)990.38點(diǎn)，盤面高位震蕩尾盤封停。今日EC延續(xù)昨日漲停行情，主力合約漲停價(jià)開(kāi)盤，遠(yuǎn)月合約高開(kāi)后回落，全天放量上漲，主力合約早盤多空博弈激烈，部分空頭平倉(cāng)后出現(xiàn)空頭開(kāi)倉(cāng)帶動(dòng)盤面向下波動(dòng)至1040點(diǎn)附近隨后維持高位震蕩；午盤后收航司提漲消息提振再度向上突破，收盤前最高達(dá)1095.2點(diǎn)觸及漲停(13%)，最終尾盤多頭強(qiáng)平，收1092.9點(diǎn)，上漲12.76%，基差由正轉(zhuǎn)負(fù)，收盤價(jià)基差為-102.52點(diǎn)。遠(yuǎn)月合約同樣走強(qiáng)，06收1133.1點(diǎn)，漲8.89%，08收1163.6點(diǎn)，漲4.68%。04-06、04-08價(jià)差大幅收窄。交易量方面，04合約全天成交41.4萬(wàn)手，為11月以來(lái)最高，單邊持倉(cāng)回落至8.1萬(wàn)手左右，06合約成交12.1萬(wàn)手，持倉(cāng)突破4.1萬(wàn)手。
集運(yùn)市場(chǎng)短期現(xiàn)貨漲價(jià)、地緣強(qiáng)支撐再度加碼，確定性利多因素主導(dǎo)市場(chǎng)。1）地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)，馬士基確定繞行好望角。繼馬士基宣布所有行駛紅海/亞丁灣海域船只后，今天正式宣布所有先前暫停并原定航行通過(guò)該地區(qū)的船只現(xiàn)在將通過(guò)好望角在非洲周圍重新航行；此外赫伯羅特宣布延長(zhǎng)暫停紅海海域船只。目前，地中海MSC、馬士基MSK、達(dá)飛CMA、赫伯羅特、陽(yáng)明、現(xiàn)代商船HMM均宣布繞行或暫停等待。同時(shí)，今日胡塞武裝領(lǐng)導(dǎo)人之一穆罕默德表示拒絕同美國(guó)溝通，另一名也門胡塞武裝高級(jí)官員表示，針對(duì)紅海航行船只的襲擊不會(huì)停止，每12小時(shí)可能會(huì)在紅海進(jìn)行一次行動(dòng)；本輪航道封鎖影響擴(kuò)大。雖美國(guó)組織聯(lián)合護(hù)航，但最終仍需落地至航司決策，需關(guān)注其他航司停航跟進(jìn)、戰(zhàn)爭(zhēng)附加費(fèi)征收情況。2）現(xiàn)貨端，馬士基宣布1月中旬再度提漲運(yùn)價(jià)，漲幅更高。馬士基宣布1月15日起現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)基準(zhǔn)價(jià)提至1675美元/TEU和3200美元/FEU水平，標(biāo)志著船司開(kāi)始第五輪運(yùn)價(jià)提漲。HPL宣布1月1日起亞洲-北歐航線運(yùn)價(jià)提價(jià)到1600美元/TEU和3000美元/FEU，ONE宣布1月1日起加收旺季附加費(fèi)PSS500美元/TEU。從市場(chǎng)報(bào)價(jià)來(lái)看，目前12月下旬至1月初訂艙價(jià)或?qū)?shí)現(xiàn)反超船司官宣的基準(zhǔn)價(jià)，現(xiàn)貨市場(chǎng)漲價(jià)預(yù)期較強(qiáng)，請(qǐng)注意風(fēng)險(xiǎn)防范。
展望：結(jié)算運(yùn)價(jià)或?qū)⒊?500點(diǎn)，現(xiàn)貨后續(xù)提漲仍將兌現(xiàn)；當(dāng)前紅海通行受阻仍為主線。本次地緣沖突加劇船舶繞航事件導(dǎo)致EC上行空間打開(kāi)，現(xiàn)貨端提漲節(jié)奏能夠兌現(xiàn)且或?qū)⒊A(yù)期，預(yù)計(jì)亞歐航線現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)至1月中旬保持強(qiáng)勢(shì)上漲，建議關(guān)注巴以沖突進(jìn)展、埃及當(dāng)局反映、其余航運(yùn)公司繞航跟進(jìn)情況和戰(zhàn)爭(zhēng)附加費(fèi)征收情況。近期暫時(shí)停航及繞行的具體影響和測(cè)算請(qǐng)關(guān)注《中信期貨航運(yùn)——航運(yùn)通道與大宗商品系列專題（二）：蘇伊士運(yùn)河通行介紹及近期巴以沖突影響——專題報(bào)告20231217》、《地緣沖突影響加劇船舶繞航，亞歐航線運(yùn)行三條主線何在？——專題報(bào)告20231216》
風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治事件、極端天氣。近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，請(qǐng)注意風(fēng)險(xiǎn)防范。
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