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行情回顧
　　過(guò)去一周(2023/12/11~2023/12/15），申萬(wàn)汽車(chē)行業(yè)下跌0.20%，表現(xiàn)強(qiáng)于萬(wàn)得全A，所有一級(jí)行業(yè)中漲跌幅排名第15。細(xì)分板塊漲跌幅：過(guò)去一周(2023/12/11~2023/12/15），摩托車(chē)及其他漲幅最大，汽車(chē)服務(wù)跌幅最大。摩托車(chē)及其他上漲0.67%，商用車(chē)上漲0.34%，汽車(chē)零部件上漲0.19%，乘用車(chē)下跌1.12%，汽車(chē)服務(wù)下跌1.27%。
　　核心數(shù)據(jù)
　　數(shù)據(jù)跟蹤：
　　1）行業(yè)總量：據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，11月汽車(chē)銷(xiāo)量297萬(wàn)輛，環(huán)比+4.1%，同比+27.4%。1-11月汽車(chē)銷(xiāo)量約2694萬(wàn)輛，同比+10.8%。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，11月乘用車(chē)銷(xiāo)量約260萬(wàn)輛，環(huán)比+4.7%，同比+25.3%；11月商用車(chē)銷(xiāo)量約37萬(wàn)輛，環(huán)比+0.3%，同比+44.6%。
　　2）車(chē)企端：據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，11月，比亞迪、吉利和一汽大眾零售銷(xiāo)量位列前三，分別約26、17和17萬(wàn)輛，份額分別為12.6%、8.2%和8.0%。從增速看，奇瑞、一汽大眾和吉利同比增速較高，分別約+74%、+43%和+34%。
　　3）周度數(shù)據(jù)：據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，12月1-10日，乘用車(chē)市場(chǎng)零售47.5萬(wàn)輛，同比2022年同期增長(zhǎng)7%，較11月同期增長(zhǎng)8%，2023年以來(lái)累計(jì)零售1,981.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5%；全國(guó)乘用車(chē)廠商批發(fā)45.7萬(wàn)輛，同比2022年同期增長(zhǎng)9%，較11月同期下降4%，2023年以來(lái)累計(jì)批發(fā)2,327.2萬(wàn)輛，同比2022年同期增長(zhǎng)9%。
　　4）原材料：據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2023年12月15日，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為104410元/噸，較2023年12月8日變化-12%。
　　5）新車(chē)型：宋L、ID.7 VIZZION、問(wèn)界M9和星途星紀(jì)元STERRAES預(yù)計(jì)在12月上市。
　　行業(yè)新聞及公司公告
　　行業(yè)新聞：工信部表示將積極推動(dòng)新能源和智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)創(chuàng)新發(fā)展。海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)，顯示1-11月汽車(chē)（包括底盤(pán)）累計(jì)出口476.2萬(wàn)輛，同比+59.8%。
　　公司公告：欣銳科技、金固股份收到客戶定點(diǎn)。
　　投資建議
　　維持汽車(chē)行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。需求端，下游需求較好，11月乘用車(chē)零售銷(xiāo)量同環(huán)比正增長(zhǎng)。供給端，比亞迪宋L、賽力斯問(wèn)界M9等預(yù)計(jì)在12月上市，供給持續(xù)豐富。我們持續(xù)看好國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展前景，建議關(guān)注以下投資主線：
　　1）整車(chē)端，建議關(guān)注技術(shù)周期和車(chē)型周期共振的整車(chē)企業(yè)，如長(zhǎng)安汽車(chē)、賽力斯、理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、比亞迪等；
　　2）零部件端，看好電動(dòng)智能化增量環(huán)節(jié)。從單車(chē)價(jià)值量高、國(guó)產(chǎn)化率或滲透率低的角度，我們建議關(guān)注線束連接器、域控、輕量化、線控底盤(pán)、座椅等賽道，建議關(guān)注滬光股份、科博達(dá)、均勝電子、愛(ài)柯迪、拓普集團(tuán)、博俊科技、保隆科技、伯特利、繼峰股份等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期、新車(chē)型上市不及預(yù)期、供應(yīng)鏈配套不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。