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策略摘要
　　建議逢低做多套保。港口庫(kù)存再度區(qū)間盤整，全國(guó)平衡表預(yù)估12月僅微幅去庫(kù)，驅(qū)動(dòng)有限，伊朗逐步兌現(xiàn)冬季限氣停車，港口供應(yīng)壓力階段性放緩，短期或存向上彈性。內(nèi)地方面，傳統(tǒng)下游季節(jié)性淡季，但內(nèi)地工廠庫(kù)存壓力不大，西南氣頭逐步進(jìn)入冬季限氣檢修。上游成本方面，氣溫下降刺激日耗抬升，煤頭成本支撐仍存。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　甲醇太倉(cāng)現(xiàn)貨基差至05+35，港口基差略有收縮，西北周初指導(dǎo)價(jià)略有調(diào)降。卓創(chuàng)港口庫(kù)存總量在101.95萬噸，較上一期數(shù)據(jù)增加4.28萬噸。江蘇庫(kù)存總量在50.2（-2）萬噸，浙江庫(kù)存總量在26（+2.9）萬噸。
　　國(guó)內(nèi)開工率一定幅度下降，新疆廣匯甲醇裝置于12月8日開始半負(fù)荷運(yùn)行，計(jì)劃本周后期恢復(fù)正常；山西華昱甲醇裝置于12月13日停電裝置意外停車重啟中，負(fù)荷較低；河南中新預(yù)期12月19日到2024年1月7日檢修；天津渤化60萬噸/年烯烴（MTO）裝置10月5日恢復(fù)，當(dāng)前負(fù)荷7成附近；甘肅華亭20萬噸/年甲醇制烯烴裝置于上周重啟后，仍未滿負(fù)荷運(yùn)行；新疆廣匯120煤其甲醇裝置于本周初恢復(fù)滿負(fù)荷運(yùn)行；中新化工35煤其甲醇裝置計(jì)劃12月22日停車檢修，計(jì)劃?rùn)z修15天。
　　港口方面，外盤開工因限氣兌現(xiàn)開工率繼續(xù)下降。俄羅斯Tomsk近期裝置運(yùn)行負(fù)荷不高；伊朗Di polymer arian目前裝置停車檢修中，因限氣zagros2號(hào)、kimiaye pars繼續(xù)停車中；馬來西亞petronas2號(hào)12月4日開始，預(yù)期檢修2-3周。
　　內(nèi)地方面，傳統(tǒng)下游季節(jié)性淡季，但內(nèi)地工廠庫(kù)存壓力不大，西南氣頭逐步進(jìn)入冬季限氣檢修。上游成本方面，氣溫下降刺激日耗抬升，煤頭成本支撐仍存。
　　■策略
　　建議逢低做多套保。港口庫(kù)存再度區(qū)間盤整，全國(guó)平衡表預(yù)估12月僅微幅去庫(kù)，驅(qū)動(dòng)有限，伊朗逐步兌現(xiàn)冬季限氣停車，港口供應(yīng)壓力階段性放緩，短期或存向上彈性。內(nèi)地方面，傳統(tǒng)下游季節(jié)性淡季，但內(nèi)地工廠庫(kù)存壓力不大，西南氣頭逐步進(jìn)入冬季限氣檢修。上游成本方面，氣溫下降刺激日耗抬升，煤頭成本支撐仍存。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)，MTO裝置開工擺動(dòng)