>> 五礦期貨-金屬期權(quán)日?qǐng)?bào)-231222
| 上傳日期： |
2023/12/22 |
大小： |
779KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
盧品先,?？∑?/a> |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【基本面信息】
銅：產(chǎn)業(yè)層面，LME庫存減少1225噸至165450噸，庫存的減少來自新奧爾良倉庫和鹿特丹倉庫；注銷倉單32400噸，注銷比例19.58%。
鋁：LME鋁庫存減少1650噸至508150噸，庫存的增加來自巴生港倉庫。注銷倉單222800噸，注銷比例43.85%。
鋅：LME鋅庫存增加150噸至230750噸，庫存的減少主要來自新加坡倉庫和鹿特丹倉庫。注銷倉單42850噸，注銷比例18.57%。
鐵礦石：全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為11585.19萬噸，環(huán)比減少229.78萬噸。全國47個(gè)港口進(jìn)口鐵礦石庫存總量12216.19萬噸，環(huán)比減少250.78萬噸。
【期權(quán)分析及策略建議】
?。?）銅期權(quán)
滬銅（CU2402)上周逐漸反彈回升偏多上行突破震蕩區(qū)間上限，形成短期偏多頭的行情走勢(shì)形態(tài)，漲幅0.28%報(bào)收于69000，期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于13.53%（-0.41%），持倉量PCR小幅盤整中性偏上報(bào)收于1.23。
期權(quán)分析：標(biāo)的行情，滬銅延續(xù)偏多頭上漲的市場(chǎng)行情走勢(shì)形態(tài)；期權(quán)角度，期權(quán)持倉量PCR較高位置窄幅波動(dòng)；波動(dòng)性，期權(quán)隱含波動(dòng)率持續(xù)小幅波動(dòng)歷史偏低水平。
策略建議：構(gòu)建賣出偏中性的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取時(shí)間價(jià)值收益和方向性收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持中性，若市場(chǎng)行情急速上漲或下跌，突破損益平衡點(diǎn)，則平倉離場(chǎng)，如CU2402，S_CU2402P68000，S_CU2402P69000和S_CU2402C69000，S_CU2402C70000。
?。?）鋁期權(quán)
滬鋁(AL2402)高位震蕩回落后維持近一個(gè)月以來的震蕩下行，上周以來止跌反彈回暖上升連續(xù)報(bào)收陽線“V”型反轉(zhuǎn)延續(xù)近兩周以來多頭上漲，形成短期偏多的行情格局，漲幅0.29%報(bào)收于18990，期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于11.14%（-0.41%），持倉量PCR小幅波動(dòng)報(bào)收于0.79。
期權(quán)分析：標(biāo)的行情，滬鋁整體表現(xiàn)反彈回暖上升偏多上漲的市場(chǎng)行情走勢(shì)形態(tài)；期權(quán)角度，期權(quán)持倉量PCR小幅區(qū)間盤整；波動(dòng)上，期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅波動(dòng)報(bào)收于歷史偏低水平。
策略建議：構(gòu)建看賣出看漲期權(quán)+看跌期權(quán)多頭組合策略，獲取方向性收益和方向性收益，若市場(chǎng)行情大幅上漲或下跌，突破損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉離場(chǎng)，如AL2402，S_AL2401P18900@10，S_AL2402P19000@10和S_AL2402C19000@10,S_AL2402C19100@10。
?。?）鋅期權(quán)
滬鋅(ZN2402)高位回落后經(jīng)過近三周多以來的弱勢(shì)偏空頭震蕩下行，而后維持近兩周低位弱勢(shì)盤整有所回升的行情形態(tài)，跌幅0.02%報(bào)收于21115，期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于15.20%（+0.00%），持倉量PCR小幅波動(dòng)仍處于中性水平報(bào)收于0.99。
期權(quán)分析：標(biāo)的行情，滬鋅整體表現(xiàn)為短期弱勢(shì)偏空頭低位盤整回暖的市場(chǎng)行情走勢(shì)形態(tài)；期權(quán)角度，滬鋅期權(quán)持倉量PCR維持中性偏低；波動(dòng)性，期權(quán)隱含波動(dòng)率維持歷史較低水平。
策略建議：構(gòu)建偏中性的賣出看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，若市場(chǎng)行情快速大漲或大跌，突破損益平衡點(diǎn)，則平倉離場(chǎng)，如ZN2402，S_ZN2402P21000，S_ZN2402P20800和S_ZN2402C21200，S_ZN2402C21400。
?。?）黃金期權(quán)
黃金(AU2402)上周以來沖高回落后延續(xù)一周多以來的弱勢(shì)偏空頭后快速回升，本周以來連續(xù)報(bào)收小陽線，形成短期區(qū)間震蕩向上的市場(chǎng)行情走勢(shì)形態(tài)，漲幅0.31%報(bào)收于477.94；期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于12.53%（-0.30%）；期權(quán)持倉量PCR小幅波動(dòng)報(bào)收于1.15。
期權(quán)分析：標(biāo)的行情，黃金表現(xiàn)為形成短期偏多的區(qū)間盤整的市場(chǎng)行情；期權(quán)角度，期權(quán)持倉量PCR維持1.20以上；波動(dòng)上，期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅波動(dòng)歷史較低水平。
策略建議：構(gòu)建賣出看漲+看跌期權(quán)偏中性的組合策略，獲取時(shí)間價(jià)值收益和方向性收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉delta，使得持倉保持中性，如黃金市場(chǎng)行情急速大漲至損益平衡點(diǎn)，則平倉離場(chǎng)，如AU2402，S_AU2402-P464@10，S_AU2402-P-472@10和S_AU2402-C-480@10，S_AU2402-C-488@10。
（5）鐵礦石期權(quán)
鐵礦石(I2402)上周以來逐漸下行震蕩回落而后高位大幅區(qū)間震蕩，本周以來延續(xù)上漲趨勢(shì)突破前期高點(diǎn)，形成中期趨勢(shì)向上短期高位突破的行情走勢(shì)形態(tài)，漲幅1.75%報(bào)收于1020.00；期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于23.63%（+0.21%）；期權(quán)持倉量PCR持續(xù)上升維持較高位置報(bào)收于1.93。
期權(quán)分析：標(biāo)的行情，鐵礦石表現(xiàn)為多頭趨勢(shì)方向上的短期高位突破的市場(chǎng)行情走勢(shì)形態(tài)；期權(quán)角度，期權(quán)持倉量PCR小幅盤整仍維持在較高位置；波動(dòng)上，期權(quán)隱含波動(dòng)率較高位置有所回升。
策略建議：構(gòu)建賣出看漲+看跌期權(quán)偏多頭的組合策略，獲取方向性價(jià)值收益和時(shí)間價(jià)值收益，根據(jù)市場(chǎng)行情變化，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉delta，使得持倉保持正數(shù)，若市場(chǎng)行情急速大跌突破損益平衡點(diǎn)，則平倉離場(chǎng)，如I2402，S_I2402-P-1000@10，S_I2402-P-1020@10和S_I2402-C-1040@10，S_I2402-C-1020@10。
|
|
