>> 國泰君安期貨-白糖：偏弱運行為主-231224
| 上傳日期： |
2023/12/24 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周小球 |
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（1）本周市場回顧
國際市場方面，美元指數(shù)101.70（前值102.59），美元兌巴西雷亞爾4.86（前值4.94），WTI原油價格73.49美元/桶（+2.37%），紐約原糖活躍合約價格20.57美分/磅（-6.46%）。截至12月19日，基金多單減少9086手，基金空單增加10393手，凈多單同比減少19479手至34635手，凈多單大幅減少。截至12月1日，23/24榨季巴西中南部累計產(chǎn)糖4082萬噸，同比增加777萬噸。截至12月15日，23/24榨季印度產(chǎn)糖741萬噸，同比減少89萬噸。截至3月31日，22/23榨季泰國產(chǎn)糖1063萬噸，同比增加132萬噸。
國內(nèi)市場方面，廣西集團現(xiàn)貨報價6430元/噸，環(huán)比上周下跌110元/噸；鄭糖主力報6248元/噸，環(huán)比上周上漲10元/噸；主力合約基差大幅走低（換月）。CAOC預(yù)計23/24榨季國內(nèi)食糖產(chǎn)量為1000萬噸，消費量1570萬噸，進口量500萬噸。
?。?）下周市場展望
國際市場方面，偏弱運行。宏觀方面，原油價格上漲，商品氛圍企穩(wěn)；行業(yè)方面，巴西產(chǎn)量增幅超預(yù)期，北半球加速開榨，疊加印度乙醇政策轉(zhuǎn)向預(yù)期，基本面邊際偏空，紐約原糖偏弱運行。關(guān)注印度相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策。
國內(nèi)市場方面，區(qū)間整理。加工糖與新糖陸續(xù)上市，市場呈現(xiàn)弱基差狀態(tài)，鄭糖偏弱運行為主。整體走勢跟隨原糖。SR2405合約支撐位6000元/噸，壓力位6500元/噸。
風(fēng)險點：宏觀環(huán)境，原油價格，匯率，印度出口政策以及出口量，國內(nèi)進口政策。
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