>> 信達證券-電子行業(yè)周觀點：Vision Pro有望開辟消費電子新周期，乘貝塔東風關(guān)注業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)個股-231224
| 上傳日期： |
2023/12/25 |
大小： |
1547KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
莫文宇 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
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本期內(nèi)容提要:
本周北美重要個股漲跌不一。美股方面，重要科技個股本周漲跌幅分別為蘋果（-2.01%）/特斯拉（-0.38%）/博通（-0.69%）/美光科技（+0.25%）/臺積電（+0.59%）/美光科技（+6.24%）/英特爾（+3.99%）。重要算力個股本周漲跌幅分別為半導體（-2.44%）/其他電子Ⅱ（3.70%）/元件（-2.55%）/光學光電子（-1.66%）/消費電子（-0.38%）/電子化學品Ⅱ（-3.23%）。
本周申萬電子細分行業(yè)普跌。申萬半導體指數(shù)年初以來漲跌幅分別為：半導體（-6.94%）/其他電子Ⅱ（+0.99%）/元件（+1.28%）/光學光電子（+12.59%）/消費電子（+13.74%）/電子化學品Ⅱ（+2.79%）；本周漲跌幅分別為半導體（-2.44%）/其他電子Ⅱ（-3.70%）/元件（-2.55%）/光學光電子（-1.66%）/消費電子（-0.38%）/電子化學品Ⅱ（-3.23%）。
Vision Pro引領(lǐng)空間計算時代，有望開辟消費電子新周期。Vison Pro擁有12個攝像頭、5個傳感器、6個麥克風等硬件。在眼圈周圍分布有LED燈，配合攝像頭完成眼動追蹤。硅基屏幕擁有超過2300萬像素，顯示性能超過4K電視，首次在智能穿戴達到雙目4K的效果。音頻方面，Vison Pro通過“音頻射線追蹤”技術(shù)分析空間的特征和材質(zhì)，打造聲臨其境的感覺。搭載的R1+M2的芯片架構(gòu)提供強大算力支持，可較好解決延遲等問題。我們認為，蘋果Vision Pro的設(shè)計以用戶為根本出發(fā)點，沒有定位為卷成本降配置的“高級游戲機”，有望開辟消費電子新周期。除了關(guān)注MR核心供應鏈以外，VR行業(yè)有望從此加速發(fā)展，業(yè)內(nèi)其他終端或優(yōu)質(zhì)廠商亦有許多良機。
AI浪潮不迭，建議持續(xù)關(guān)注AI終端滲透。大模型逐漸完善，上游硬件端陸續(xù)推出更多適配AIGC產(chǎn)品。我們認為，展望2024，AI終端有望快速滲透，包括AI手機、AIPC、AIPin、AI音響等。除了這些終端以外，上游零部件有望產(chǎn)生眾多“賣鏟人”。近期硅基OLED因Vision Pro激勵的產(chǎn)業(yè)機遇受到廣泛關(guān)注，但這只是AI環(huán)境下人機交互的方式之一，還有聲學方面的空間音頻、光學方面的機器視覺等小而美賽道也值得挖掘。
建議關(guān)注個股：AI主線：【算力硬件】工業(yè)富聯(lián)/滬電股份；【MR】杰普特/賽騰股份/智立方/藍思科技/領(lǐng)益智造/三利譜等；【AIPC】春秋電子/珠海冠宇/萊寶高科等；【AI手機】長信科技/水晶光電/傳音控股/立訊精密/歐菲光/大族激光/舜宇光學等；【PCB】東山精密/生益科技等。國產(chǎn)替代主線：【設(shè)備】中微公司/北方華創(chuàng)/拓荊科技/精測電子；【零部件】茂萊光學/英杰電氣/富創(chuàng)精密/福晶科技；【材料】滬硅產(chǎn)業(yè)/鼎龍股份/興森科技等；【存儲】聚辰股份/瀾起科技/兆易創(chuàng)新/東芯股份/普冉股份。
風險因素：宏觀經(jīng)濟波動風險；電子行業(yè)發(fā)展不及預期風險；匯率波動風險。
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