>> 銅冠金源期貨-銅周報：通脹持續(xù)降溫，銅價震蕩上行-231225
| 上傳日期： |
2023/12/25 |
大小： |
806KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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上周銅價震蕩上行，主因美國核心PCE超預(yù)期回落以及美國三季度GDP增速下修，令美聯(lián)儲長時間維持限制性利率政策的預(yù)期降溫，2024年FOMC的票委會新陣容或更傾向于鴿派立場；國內(nèi)方面，年內(nèi)第三輪存款降息落地，將進(jìn)一步扶持銀行為實體經(jīng)濟注入流動性。上周現(xiàn)貨市場成交好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨升水快速回升，進(jìn)口窗口關(guān)閉，近月BACK結(jié)構(gòu)大幅收縮。
供應(yīng)方面，國內(nèi)產(chǎn)量平穩(wěn)回升，進(jìn)口貨源充沛，供應(yīng)較為平穩(wěn)。需求來看，終端電網(wǎng)發(fā)電繼續(xù)沖刺全年計劃，出口電纜增速喜人，新能源汽車保持高增長，但風(fēng)光項目增速邊際走弱，地產(chǎn)竣工端用銅增速邊際下滑，短期供求繼續(xù)維持緊平衡，國內(nèi)累庫進(jìn)程持續(xù)受阻。
整體來看，美國經(jīng)濟放緩初顯端倪以及核心通脹數(shù)據(jù)的穩(wěn)步改善，令美聯(lián)儲在更長時間維持限制性利率政策的預(yù)期逐漸降溫；國內(nèi)方面，第三輪存款降息落地，實體經(jīng)濟流動性有望得到改善，整體利多銅價?；久鎭砜矗驇齑嫒匀幌陆?，現(xiàn)貨升水快速回升，國內(nèi)累庫進(jìn)程受阻，傳統(tǒng)行業(yè)需求韌性較強，新興產(chǎn)業(yè)用銅增速未見明顯回落，整體預(yù)計銅價將維持震蕩上行走勢。
策略建議：觀望
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