>> 廣發(fā)證券-家用電器行業(yè)：2023全年家電行業(yè)零售額預(yù)計同比微增-231224
| 上傳日期： |
2023/12/25 |
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| 1089KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
曾嬋 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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2023年家電零售額同比微增。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2023W51累計（2022.12.26-2023.12.17），家電行業(yè)線上、線下累計銷額分別同比+1.1%、+1.4%，規(guī)模小幅增長主要由價格驅(qū)動，線上、線下均價分別同比+10.2%、+2.6%。分品類來看（銷售額口徑），空調(diào)（線上+16%、線下+1%）、燃氣熱水器（線上+11%、線下+7%）、油煙機（線上+7%、線下+10%）、洗地機（線上+15%、線下+15%）、凈飲機（線上+13%、線下+89%）、電蒸鍋（線上+14%、線下+34%）。
格力電器發(fā)布2023年度業(yè)績預(yù)告。2023年公司預(yù)計營業(yè)總收入2050~2100億元（YoY+7.8%~10.4%）;預(yù)計歸母凈利潤270~293億元（YoY+10.2%~19.6%）；預(yù)計扣非歸母凈利潤261~278億元（YoY+8.8%~15.9%）。2023Q4公司預(yù)計營業(yè)總收入492~542億，YoY+18%~30%；預(yù)計歸母凈利潤69~92億，YoY+11%~48%；扣非歸母凈利潤69~86億，YoY+27%~58%。Q4業(yè)績預(yù)告收入利潤超市場預(yù)期。
投資建議：白電業(yè)績保持穩(wěn)步向上，估值中等偏下，推薦美的集團、海信家電（A/H）、海爾智家（A/H）；業(yè)績有拐點的石頭科技、新寶股份。
一周行情回顧（2023.12.18-2023.12.22）：滬深300指數(shù)周度下跌0.1%，家電板塊表現(xiàn)處于全行業(yè)上游水平，上升0.7%，視聽器材指數(shù)（申萬）下跌2.9%，白電指數(shù)（申萬）上升1.9%。
奧維云網(wǎng)2023W51（2023.12.11-2023.12.17）零售數(shù)據(jù)：空調(diào)：線下銷量YoY+7.8%（環(huán)比-33.7%），線上銷量YoY+2.0%（環(huán)比+21.2%）。冰箱：線下銷量YoY-9.5%（環(huán)比-37.9%），線上銷量YoY13.4%（環(huán)比+11.1%）。洗衣機：線下銷量YoY-1.8%（環(huán)比-40.6%），線上銷量YoY-11.9%（環(huán)比+20.6%）。油煙機：線下銷量YoY+27.0%（環(huán)比-35.5%），線上銷量YoY-1.2%（環(huán)比+10.0%）。
風(fēng)險提示：原材料價格上漲；匯率大幅波動；行業(yè)需求趨弱。
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