>> 東海證券-化工系列研究(十三)：農藥減量增效政策推動生物農藥市場占比提升，生物農藥替代空間廣闊-231226
| 上傳日期： |
2023/12/26 |
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| 1330KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
標配 |
作者： |
謝建斌,吳駿燕,張季愷 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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農藥是現(xiàn)代農業(yè)不可或缺的生產資料，對防治農作物病蟲害、保障國家糧食安全和重要農產品有效供給作用重大，但不科學、不合理使用也會對農產品質量和生態(tài)環(huán)境帶來負面影響。根據(jù)農業(yè)農村部發(fā)布的《到2025年化學農藥減量化行動方案》，推進農藥減量化是促進農業(yè)高質量發(fā)展、加快農業(yè)全面綠色轉型的必然要求，也是保障農產品質量安全、加強生態(tài)文明建設的重要舉措。
發(fā)展綠色農藥是農藥行業(yè)發(fā)展的重要戰(zhàn)略，農藥的綠色發(fā)展就是要支持引導農藥企業(yè)研發(fā)、生產低毒、低風險、環(huán)境友好的綠色農藥。生物農藥源于自然，與自然友好和諧，具有綠色、高效、環(huán)保的優(yōu)勢，生物農藥的研發(fā)、推廣和使用符合農業(yè)綠色發(fā)展理念。
目前生物農藥市場占比較低，市場替代空間廣闊。我國生物農藥登記數(shù)量不足農藥登記總量的10%，其中以農用抗生素為主。我國是農藥生產和使用大國，目前已有上百種生物農藥登記并生產使用。根據(jù)《中國生物農藥的概述與展望》統(tǒng)計，截至2021年7月1日，在農業(yè)農村部農藥鑒定所登記的生物農藥數(shù)量約4700個，占農藥登記總數(shù)的10%左右，其中農用抗生素占比最高，達到農藥總登記數(shù)量的約6.136%，其余種類按占比依次是生物化學農藥（1.194%）、微生物農藥（1.155%）、植物源農藥（0.479%）和天敵生物（0.005%）。
在農藥使用量零增長行動下，我國生物農藥逐年增加，生物農藥行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)銷售利潤率總體呈提升趨勢。2015年，我國農業(yè)部發(fā)布《到2020年農藥使用量零增長行動方案》，截至2019年，我國農藥使用量為139.17萬噸，自2015年以來復合增速為-6.01%，同時，農藥品種結構進一步優(yōu)化，高毒農藥逐步淘汰，生物農藥使用量迅速增長，由2015年的70735.57噸提升至2020年的83476.94噸，五年復合增長率達到3.37%。
投資建議：目前全球農藥市場中，生物農藥占比較低，近年來其產品數(shù)量、登記數(shù)量以及使用量都呈現(xiàn)上升趨勢。在國家農藥減量增效政策的推動下，我國生物農藥市場份額有望進一步提升，建議關注：利民股份、錢江生化、諾普信等。
風險提示：原材料價格劇烈波動的風險；農藥行業(yè)政策變化的風險；新項目或研發(fā)進度不及預期的風險。
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