>> 華創(chuàng)證券-化工新材料行業(yè)周報：歐盟正式對中國生物柴油啟動反傾銷調(diào)查立案；美國啟動半導體采購供應鏈調(diào)查-231225
| 上傳日期： |
2023/12/25 |
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| 6759KB |
| 格式： |
pdf 共73頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
楊暉,王鮮俐,鄭軼 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周漲幅較大的品種是金屬硅（+2.75%）、生物柴油NESTEFAME（+2.74%）、生物柴油NESTESME（+2.13%）。1）金屬硅：本周金屬硅:441#報價為15690.00元/噸，周環(huán)比+2.75%。成本端，本周金屬硅成本上調(diào)，新疆硅煤價格繼續(xù)上挺，陜西硅煤價格小幅下滑，整體金屬硅成本支撐面平穩(wěn)運行。供給端，本周新疆由于限負荷管理，已有個別企業(yè)減少開爐，部分企業(yè)每日保溫幾小時；實際停爐企業(yè)不多，但受影響爐數(shù)較多；個別企業(yè)爐數(shù)修正性調(diào)整，實際新疆供應下降；西南地區(qū)停產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)擴大，但節(jié)奏放緩。需求端，本周下游整體需求一般。多晶硅產(chǎn)量小幅增加，對金屬硅采購保持平穩(wěn)；有機硅企業(yè)開工延續(xù)弱勢，對金屬硅需求一般；隨著各地降溫降雪影響，內(nèi)蒙古地區(qū)鋁棒企業(yè)存在減產(chǎn)可能，從當前的市場情況來看，鋁棒企業(yè)增產(chǎn)的可能性較小，預計下周鋁棒產(chǎn)量繼續(xù)減少。2）生物柴油：歐盟正式對中國生物柴油啟動反傾銷調(diào)查立案，導致市場情緒深陷低迷。盡管部分企業(yè)認為在生物柴油成品被歐盟啟動調(diào)查的背景下，對國內(nèi)餐廚廢油UCO的出口需求是更有力的支撐，但隨著圣誕假期的臨近，短期來自歐美的UCO需求并未有明顯增加，市場交投氣氛維持清淡。本周NESTE官網(wǎng)FAME參考價1202.0美元/公噸，環(huán)比上周+2.7%；NESTE官網(wǎng)SME參考價1248.0美元/公噸，環(huán)比上周+2.1%；國內(nèi)廢油脂生物柴油價格7900.0元/噸，環(huán)比上周持平；廢油脂生物柴油與地溝油價差2150元/噸，環(huán)比上周+3.7%。原料端，截至12月23日，CME原料CBOT玉米期貨價格473美分/蒲式耳，環(huán)比上周-1.8%；SME原料CBOT大豆期貨價格1315美分/蒲式耳，環(huán)比上周-0.5%；RME原料菜籽油期貨價格8043.0元/噸，環(huán)比上周-1.9%；PME原料棕櫚油期貨價格7155.0元/噸，環(huán)比上周+0.9%；國內(nèi)地溝油價格5060.0元/噸，環(huán)比上周-1.3%。
再生行業(yè)：歐盟正式對中國生物柴油啟動反傾銷調(diào)查立案，導致市場情緒深陷低迷。多數(shù)生物柴油供應商立刻啟動應訴，包括商務部，歐盟中國商會在內(nèi)的多個官方組織也公開發(fā)聲，呼吁歐盟平等對待中國生物柴油行業(yè)，希望全球行業(yè)可以協(xié)作共贏。雖然當下并無立刻落地的反傾銷措施，多數(shù)歐洲買家已暫退市場，并表達了對后續(xù)反傾銷調(diào)查結(jié)果的悲觀情緒。雖然國內(nèi)部分生物柴油供應商繼續(xù)報價，意愿尋找包括生物船燃市場在內(nèi)的買家，但整體報價水平已明顯走軟。
電子封裝材料：美國啟動半導體采購供應鏈調(diào)查。當?shù)貢r間12月21日，美國商務部宣布將于2024年1月啟動調(diào)查，了解美國公司如何采購當前一代和成熟制程半導體，特別是針對來自中國的成熟制程芯片。美商務部稱調(diào)查將為美國政策提供信息，以加強半導體供應鏈，促進成熟制程芯片生產(chǎn)的公平競爭環(huán)境，并減少中國帶來的國家安全風險，并且美商務部強調(diào)將重點關(guān)注中國制造的傳統(tǒng)芯片在美國關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)供應鏈中的使用和采購情況。影響估計：2023年1-8月，美國是中國芯片產(chǎn)品貿(mào)易的第九大出口國，2023年1-8月出口額累計15.3億美元，此番美國商務部啟動供應鏈調(diào)查，減少其電信、汽車和國防等領域?qū)χ袊a(chǎn)品的使用，或?qū)χ袊男酒劝雽w產(chǎn)品出口量產(chǎn)生負面影響。
PEEK樹脂：特種塑料金字塔頂端材料，機器人市場有望開啟新增長極。PEEK是一種由亞苯基環(huán)通過醚鍵和羰基連接而成的結(jié)晶型芳香族熱塑性聚合物，具有耐熱、耐腐蝕、耐輻射、高抗沖擊強度、高耐磨和耐疲勞、加工性能優(yōu)異等特性，其在性能、商業(yè)價值上都處于工程塑料的頂端。PEEK目前主要是取代金屬、陶瓷等傳統(tǒng)材料的角色，已經(jīng)在航空航天、電子信息、石油化工、醫(yī)療衛(wèi)生、汽車制造等領域取得了廣泛的應用。根據(jù)Markets and Markets測算，2016-2021年P(guān)EEK市場規(guī)模由5億美元增長到7億美元，復合年增長率為6.3%。近期機器人領域有望使用PEEK作為機器人機械臂和關(guān)節(jié)中，PEEK樹脂材料有望開啟新的增長極。國內(nèi)目前樹脂生產(chǎn)企業(yè)包括中研股份、吉大特塑等企業(yè)，其中中研股份目前產(chǎn)能約為1000噸/年，有望享受需求彈性。
風險提示：相關(guān)政策推行不及預期、相關(guān)技術(shù)迭代不及預期、原料價格巨幅波動等。
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