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投資要點：
　　中證1000指數(shù)概況
　　中證1000指數(shù)是A股市場上一批小市值公司股票價格的指數(shù)。我們對指數(shù)最新持倉成分股的行業(yè)分布進(jìn)行分析，持倉占比較高的行業(yè)主要集中于醫(yī)藥和TMT板塊；持倉占比較低的行業(yè)有：申萬美容護理、申萬綜合、申萬石油石化。我們對比滬深300、中證500、中證1000這三個指數(shù)2017年至今收益，整體來看，滬深300指數(shù)表現(xiàn)最好，中證1000指數(shù)收益較低。但是，近三年來，中證1000指數(shù)表現(xiàn)較好，其中2021、2023年相較于其他指數(shù)均有一定超額收益。
　　因子檢驗
　　在中證1000指數(shù)成分股內(nèi)進(jìn)行單因子檢驗，在估值因子中，市凈率、市盈率_TTM、市盈率_單季度、市盈率_單季度_分位數(shù)因子表現(xiàn)較好；對比質(zhì)量因子的整體表現(xiàn)，凈資產(chǎn)收益率_單季度、凈資產(chǎn)收益率_超預(yù)期、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率_單季度因子表現(xiàn)較好；在成長因子中，營收_同比_超預(yù)期、凈利潤_同比_超預(yù)期、毛利率_同比_超預(yù)期、凈資產(chǎn)收益率_同比_超預(yù)期因子相較于其他因子表現(xiàn)更好；對于分析師因子來說，一致預(yù)期EP、滾動一致預(yù)期凈利潤_變動20日、一致預(yù)期凈利潤Y1_變動120日因子表現(xiàn)更好。
　　因子合成
　　我們對每類因子分別進(jìn)行相關(guān)性檢驗，并選擇相關(guān)性低且表現(xiàn)較好的因子進(jìn)行合成。其中，估值類合成因子的IC均值最高，為0.06；成長類合成因子的多空組合表現(xiàn)最好，年化收益有16.89%，Sharpe比率為2.78，Calmar比率為2。
　　中證1000指數(shù)增強策略
　　本篇報告運用四種加權(quán)方法來合成大類因子：等權(quán)加權(quán)、篩選后等權(quán)加權(quán)、IC均值加權(quán)、ICIR加權(quán)。策略的回測時間為2018年至2023.11.30，對比四種加權(quán)方式構(gòu)建的模型表現(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)通過IC加權(quán)因子的模型表現(xiàn)最優(yōu)，策略的超額年化收益為10.89%，年化波動率為5.89%，最大回撤為6.58%，信息比率為1.85，Calmar比率為1.65，2023年超額收益為1.53%。
　　風(fēng)險提示
　　本篇報告的模型基于歷史數(shù)據(jù)檢驗結(jié)果，未來可能出現(xiàn)因子或模型失效風(fēng)險。