>> 銀河證券-方差分析(一)：矩陣收縮法-231229
| 上傳日期： |
2023/12/31 |
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| 1642KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
吳俊鵬 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點：
理論基礎(chǔ)。首先對于協(xié)方差組合構(gòu)建的基本理論進行介紹，并闡述了線性收縮方法得到最優(yōu)收縮系數(shù)的過程。
協(xié)方差線性非線性收縮。介紹了單參數(shù)對角矩陣、雙參數(shù)目標(biāo)矩陣、等相關(guān)系數(shù)矩陣、同跡對角矩陣、單因子市場模型矩陣線性收縮方式以及三種不同的非線性方式。采用隨機蒙特卡洛方法對比收縮前后特征值的變化。
協(xié)方差矩陣收縮實證。采用單行業(yè)股票組合，與經(jīng)驗方差相比，采用線性收縮的組合的當(dāng)期波動率要小于直接采用經(jīng)驗方差的組合，而非線性手收縮方法基本與經(jīng)驗方差得到的最小方差組合沒有差異。采用單因子市場模型的收縮后構(gòu)建的組合方差是大于采用經(jīng)驗結(jié)果。
風(fēng)險提示：報告結(jié)論基于歷史價格信息和統(tǒng)計規(guī)律，但二級市場受各種即時性政策影響易出現(xiàn)統(tǒng)計規(guī)律之外的走勢，所以報告結(jié)論有可能無法正確預(yù)測市場發(fā)展，報告閱讀者需審慎參考報告結(jié)論。
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