>> 國投證券-國投消費行業(yè)一周看圖2023W52：適時優(yōu)化“控盤分利”，模式能緩解渠道壓力-231230
| 上傳日期： |
2023/12/31 |
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| 2610KB |
| 格式： |
pdf 共70頁 |
來源： |
國投證券 |
| 評級： |
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作者： |
張立聰,趙國防,羅乾生 |
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食飲行業(yè)首席分析師趙國防：
日前，瀘州老窖階段性調(diào)整經(jīng)銷商結(jié)算價，能反映當(dāng)下白酒產(chǎn)業(yè)內(nèi)部矛盾在于渠道和終端賺錢效應(yīng)降低。酒企多通過控盤分利管控市場進(jìn)而實現(xiàn)自己的量價策略，結(jié)合數(shù)字手段實現(xiàn)利潤在渠道環(huán)節(jié)分配。由于掃碼不充分、兌付不到位等因素導(dǎo)致部分費用沉淀，在需求偏弱情況下沉淀的費用導(dǎo)致渠道和終端壓力加劇。此時，適時調(diào)整費用結(jié)構(gòu)和結(jié)算方式能夠一定程度緩解渠道壓力。
行業(yè)評級：領(lǐng)先大市-A
風(fēng)險提示：需求不及預(yù)期、格局惡化
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