>> 中泰證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)周報：小米首款電動車SU7正式亮相，廣東多項目全容量并網(wǎng)-240101
| 上傳日期： |
2024/1/2 |
大小： |
4661KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
曾彪,吳鵬,朱柏睿 |
| 行業(yè)名稱： |
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鋰電：問界M9新車于12月26日發(fā)布，將于2024年2月26日開始規(guī)模交付;小米首款電動車SU7正式亮相，定位C級高性能生態(tài)科技轎車，按照規(guī)劃，小米SU7將于2024年上半年實現(xiàn)量產(chǎn)上市，暫未公布定價；小米發(fā)布了三項“硬核”技術(shù)，包括小米超級電機(jī)、CTB一體化電池技術(shù)以及9100噸一體化大壓鑄；中國電動汽車百人會副理事長兼秘書長張永偉表示，2024年，我國新能源汽車產(chǎn)銷規(guī)模有望達(dá)到1300萬輛，增速約40%，整體滲透率或超40%。我們預(yù)計24年Q2下游需求逐步恢復(fù)，排產(chǎn)/電池銷量將高于裝機(jī)量，鋰電板塊醞釀反轉(zhuǎn)。龍頭公司具備技術(shù)、成本、資金優(yōu)勢，有更強(qiáng)的競爭力。中長期看，全球化邏輯是影響板塊長期估值的核心，美國電動車滲透率不足10%，電動化大產(chǎn)業(yè)趨勢下，中國企業(yè)加速在美本土化，看好海外積淀深厚的龍頭。我們預(yù)計24年盈利穩(wěn)健后，疊加需求同比增長情況下，業(yè)績將再現(xiàn)成長性。我們認(rèn)為擁有全球市場以及技術(shù)領(lǐng)先性的企業(yè)有望獲得價值重估,電池推薦【寧德時代】【億緯鋰能】；材料推薦【天賜材料】【璞泰來】，建議關(guān)注【黑貓股份】【科達(dá)利】。
儲能：據(jù)集邦咨詢預(yù)計，2024年全球儲能新增裝機(jī)有望達(dá)71GW/167GWh，同比增長36%/43%，保持高增。根據(jù)woodmac預(yù)測，2023年美國儲能新增裝機(jī)將達(dá)到24.7GWh，同比翻倍；2024年有望超35 GWh。推薦：【陽光電源】【蘇文電能】【上能電氣】【盛弘股份】【科陸電子】，建議關(guān)注【華自科技】【科華數(shù)據(jù)】【科林電氣】。
光伏：行業(yè)發(fā)展的主要矛盾已從需求端轉(zhuǎn)換為供給端。需求端來看，2023年因產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)降價催化需求釋放，裝機(jī)增速顯著提升，但對于2024年市場增速預(yù)期相對保守；供給端來看，因此前卡脖子硅料環(huán)節(jié)放量，2023年迎來產(chǎn)能擴(kuò)張大年，在供需錯配下我們認(rèn)為2024年將迎來一輪產(chǎn)能出清過程。短期看，我們認(rèn)為當(dāng)前基本面迎來筑底階段，后續(xù)關(guān)注基本面到底后，需求迎來邊際變化所帶來的彈性；長期看，我們認(rèn)為具備技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢的企業(yè)有望繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。關(guān)注以下投資主線：
1.一體化：【阿特斯】【隆基綠能】【晶科能源】【晶澳科技】【天合光能】等；
2.電池組件：【愛旭股份】【仕凈科技】【麥迪科技】等；
3.硅料硅片：【TCL中環(huán)】【雙良節(jié)能】【通威股份】【協(xié)鑫科技】等；
4.輔材：【宇邦新材】【快可電子】【威騰電氣】【博菲電氣】【錦富技術(shù)】【福萊特】【福斯特】【金博股份】【中信博】等；
5.逆變器環(huán)節(jié)：【陽光電源】【上能電氣】【通潤裝備】【盛弘股份】【固德威】【德業(yè)股份】【禾邁股份】等。
風(fēng)電：海風(fēng)需求不斷催化，靜待24-25年放量，打開增速空間。#廣東區(qū)域：青州六開工在即（海纜已招標(biāo)完畢），青州五七提交海域論證報告，省管7GW已有3.5GW項目啟動前期招標(biāo)，同時1GW進(jìn)行海域論證公示，1GW完成核準(zhǔn)批復(fù)。#廣西區(qū)域：防城港A場址預(yù)期23年底首批并網(wǎng)，目前二期EPC招標(biāo)已完成；欽州項目已核準(zhǔn)并開啟EPC招標(biāo)。#海南區(qū)域：華能臨高600MW開工，海南CZ2、儋州一期以及海南東方CZ8有望年初開工；#福建區(qū)域：連江外海核準(zhǔn)報批并已完成風(fēng)機(jī)招標(biāo)，福建平潭A區(qū)開啟風(fēng)機(jī)招標(biāo)。#浙江區(qū)域：華潤蒼南1#海上風(fēng)場擴(kuò)容200MW進(jìn)行海域使用論證公示，華能玉環(huán)2號海風(fēng)項目完成EPC總承包招標(biāo)。#江蘇區(qū)域：2.65GW競配項目已完成核準(zhǔn)，國信850MW海域申請公示并核準(zhǔn)，大豐800MW近期開啟海上勘測作業(yè)。#上海區(qū)域：800MW競配陸續(xù)啟動招標(biāo)。#其他區(qū)域：國華半島南U2場址海上風(fēng)電二期項目（298MW）、山東海衛(wèi)半島南U場址450MW項目環(huán)評審批批復(fù)；國電投大連花園口Ⅰ海風(fēng)項目進(jìn)行海域使用論證公示。建議重點關(guān)注：
1、海纜：【東方電纜】【寶勝股份】【漢纜股份】等
2、塔筒/管樁：【潤邦股份】【泰勝風(fēng)能】【海力風(fēng)電】【天順風(fēng)能】等
3、軸承：【新強(qiáng)聯(lián)】等
4、鍛鑄件：【振江股份】【廣大特材】【通裕重工】【海鍋股份】等
5、主機(jī)廠：【明陽智能】【三一重能】等
風(fēng)險提示事件：行業(yè)競爭加劇致價格超預(yù)期下降；原材料價格波動；下游需求不及預(yù)期風(fēng)險；國內(nèi)外政策風(fēng)險等
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