>> 招商期貨-基本金屬周報：有色震蕩上行，關(guān)注壓力位表現(xiàn)-240101
| 上傳日期： |
2024/1/2 |
大小： |
3263KB |
| 格式： |
pdf 共61頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
馬蕓,顏正野 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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本周（1225-1229）有色版塊繼續(xù)震蕩分化，其中滬市強弱排序為鋁＞鋅＞鉛＞錫＞銅＞鎳。
主要邏輯：上周有色板塊震蕩偏強運行。宏觀來看，上周國內(nèi)規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤超預(yù)期，美國初領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)略超預(yù)期，歐央行官員發(fā)言相對鷹派，宏觀并無太多經(jīng)濟數(shù)據(jù)和驅(qū)動。版塊內(nèi)電解鋁上漲最為明顯，主要是市場擔(dān)憂鋁土礦供應(yīng)，推升氧化鋁價格，從而推升鋁價。另外由于美元偏弱的原因，外盤走勢相對強于國內(nèi)。
下周觀點
整體邏輯：在前一周PCE超預(yù)期下行后，上周有色整體呈現(xiàn)偏強格局，但由于基本面的不同，版塊內(nèi)各個品種相對分化。周中國內(nèi)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)超預(yù)期，周日國內(nèi)的PMI數(shù)據(jù)低于預(yù)期。海外上周經(jīng)濟數(shù)據(jù)不多，但日本央行和歐央行表態(tài)偏鷹派，美元指數(shù)繼續(xù)偏弱運行。胡賽武裝在紅海的擾動繼續(xù)擴大發(fā)酵，或提升商品整體通脹預(yù)期。但銅鋁鉛鋅等品種持續(xù)上漲超過兩周以上，來到重要壓力位或有一定時間空間整理需要。
推薦策略：我們維持中期對有色板塊看好的思路。短期來看，依然建議整理之后，逢低買入銅，鋁，鋅等庫存低位且繼續(xù)去庫的品種。錫有較好的需求預(yù)期，且市場傳聞佤邦復(fù)產(chǎn)推遲，等待逢低買入機會。
下周關(guān)注：美聯(lián)儲議息會議紀要，美國非農(nóng)等就業(yè)數(shù)據(jù)。
風(fēng)險提示：美元指數(shù)超預(yù)期走強，國內(nèi)刺激不及預(yù)期。
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