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1.市場(chǎng)行情回顧
　　商品市場(chǎng)方面，本周，整體小幅上行。有色板塊延續(xù)12月初以來(lái)的震蕩上行走勢(shì)；能化板塊上行，在10月中旬以來(lái)的震蕩行情中；農(nóng)產(chǎn)品板塊震蕩下行。
　　CTA市場(chǎng)方面，本周，各類(lèi)策略指數(shù)漲跌較小。主流因子方面，各因子漲跌不一，短周期動(dòng)量因子小幅回升而長(zhǎng)周期動(dòng)量和期限結(jié)構(gòu)因子凈值回落。供應(yīng)無(wú)擾動(dòng)的情況下，商品市場(chǎng)維持低波運(yùn)行，關(guān)注紅海事件持續(xù)時(shí)間和強(qiáng)度。
　　2.策略市場(chǎng)環(huán)境
　　中短周期策略市場(chǎng)方面，日內(nèi)流動(dòng)性持續(xù)回落，歷史分位數(shù)已在0.5以下；日內(nèi)波動(dòng)持續(xù)回升；品種跳空率小幅回升。
　　中長(zhǎng)周期策略市場(chǎng)方面，市場(chǎng)的趨勢(shì)流暢性持續(xù)回落，品種夏普絕對(duì)值接近0.5的歷史分位數(shù)，而趨勢(shì)流暢品種占比的歷史分位數(shù)也在0.3左右；市場(chǎng)的波動(dòng)性持續(xù)回升，品種波動(dòng)率和高波動(dòng)品種占比均接近0.2歷史分位數(shù)；品種的展期收益持續(xù)回落已達(dá)歷史最低值，而標(biāo)準(zhǔn)差快速上升接近歷史最大值。
　　3.CTA風(fēng)格因子
　　本周，各類(lèi)因子漲跌不一，短周期動(dòng)量?jī)糁祷厣虚L(zhǎng)周期動(dòng)量和期限結(jié)構(gòu)因子凈值回落。從因子收益貢獻(xiàn)看，收益貢獻(xiàn)較為分散，工業(yè)金屬板塊多為正收益貢獻(xiàn)，而能化的建材和油品則多為負(fù)收益貢獻(xiàn)。因子的波動(dòng)率上來(lái)看，整體處于低位回升期。
　　從因子波動(dòng)率看，多數(shù)向歷史中位數(shù)回歸，僅60日動(dòng)量的波動(dòng)率持續(xù)回落。
　　4. CTA風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)
　　從總量風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)來(lái)看，近6個(gè)月量化CTA趨勢(shì)和套利策略風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著的基金數(shù)量適中。
　　從結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)來(lái)看，近3個(gè)月量化CTA趨勢(shì)和套利策略基金在風(fēng)險(xiǎn)因子上的暴露不高。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：因子失效，模型失效，市場(chǎng)主流策略偏移