>> 國(guó)泰君安期貨-集運(yùn)指數(shù)(歐線)：暫時(shí)觀望，上行風(fēng)險(xiǎn)未完全解除-240103
| 上傳日期： |
2024/1/3 |
大小： |
597KB |
| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
黃柳楠 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【宏觀及行業(yè)新聞】
1.以軍空襲黎巴嫩首都，導(dǎo)致哈馬斯政治局副主席薩利赫·阿魯里死亡；哈馬斯稱“將凍結(jié)與以方所有聯(lián)系”，以稱“不會(huì)停止暗殺行動(dòng)”；據(jù)悉美國(guó)事前未被告知行動(dòng)，布林肯將推遲訪以。
2.利比亞最大的油田之一Sharara因抗議活動(dòng)導(dǎo)致產(chǎn)量下降，同時(shí)伴有全面停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
3.金十?dāng)?shù)據(jù)1月3日訊，據(jù)以色列第12頻道電視臺(tái)當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月2日夜間消息，在黎巴嫩首都貝魯特南郊遭襲后，當(dāng)日晚間，黎巴嫩真主黨向位于黎以臨時(shí)邊界拉米姆嶺的以色列國(guó)防軍哨所發(fā)射反坦克火箭彈，以軍以坦克火力還擊。
4.1月2日，馬士基在其官網(wǎng)宣布將繼續(xù)暫停通過紅海/亞丁灣的所有貨物運(yùn)輸。船只將改道，繼續(xù)環(huán)繞好望角航行，直至另行通知。
5.赫伯羅特海運(yùn)公司發(fā)言人表示，我們將繼續(xù)避開紅海，繞好望角航行直到1月9日，然后將重新評(píng)估形勢(shì)。
6.1月2日，達(dá)飛在其官網(wǎng)上發(fā)布，自1月15日起，其從亞洲到地西地區(qū)的FAK費(fèi)率上調(diào)至3,500/6,000美元，亞洲到地東地區(qū)的FAK費(fèi)率上調(diào)至3,600/6,200美元。
7.根據(jù)Alphaliner最新公布的數(shù)據(jù)，截止1月1日，全球在運(yùn)營(yíng)集裝箱船數(shù)量共計(jì)6781艘，總運(yùn)力為285.19萬(wàn)TEU，折合約3.39億載重噸。全球班輪公司運(yùn)力排名前三是地中海航運(yùn)（560.82萬(wàn)TEU，占比19.66%）、馬士基航運(yùn)（411.56萬(wàn)TEU，占比14.43%）以及達(dá)飛輪船（357.81萬(wàn)TEU，占比12.55%）。運(yùn)力排名第4名第10名依次為：中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)、赫伯羅特、海洋網(wǎng)聯(lián)船務(wù)（ONE）、長(zhǎng)榮海運(yùn)、現(xiàn)代商船、陽(yáng)明海運(yùn)和以星航運(yùn)。
8.近日，Sea-Intelligence公布了最新一期（2023年11月份）全球各大船公司的船期準(zhǔn)班率排名。數(shù)據(jù)顯示：2023年11月，長(zhǎng)榮海運(yùn)超越馬士基和MSC成為最可靠的承運(yùn)人，船期準(zhǔn)班率為70%，萬(wàn)海緊跟其后，船期準(zhǔn)班率為68.1%；馬士基以65.2%的準(zhǔn)班率排在第三。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
集運(yùn)指數(shù)（歐線）趨勢(shì)強(qiáng)度：0
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
昨日，EC各合約全線漲停。繼周末“Maersk Hangzhou”輪遇襲事件后，1月2日馬士基宣布將繼續(xù)暫停通過紅海/亞丁灣的所有貨物運(yùn)輸，船只將改道，繼續(xù)環(huán)繞好望角航行，直至另行通知?，F(xiàn)貨價(jià)格方面，2024年1月第一周的主流訂艙價(jià)格為2200-2400美元/TEU、4000-4300美元/FEU；1月第二周的訂艙價(jià)格整體呈現(xiàn)進(jìn)一步上行的趨勢(shì)，或在2500美元/TEU、4500美元/FEU左右。從實(shí)際情況來看，訂艙市場(chǎng)熱度不減，船公司1月初漲價(jià)計(jì)劃落地良好。往后看，1月15日再度迎來漲價(jià)窗口期。此前達(dá)飛宣布1月15日起上調(diào)亞洲-北歐的FAK費(fèi)率至3,200/6,000，其他船公司大概率將選擇跟進(jìn)?？紤]到紅海局勢(shì)仍在進(jìn)一步發(fā)酵之中，1月中旬漲價(jià)落地的概率也偏大。
此前我們考慮到春節(jié)前的一兩周起訂艙需求或迎來快速下滑，運(yùn)價(jià)有可能出現(xiàn)高位回落的情形。考慮到春節(jié)前后從歐洲返回亞洲的船大概率仍選擇改道好望角，以及春節(jié)前后船公司大概率會(huì)維持一定比例的空班航行，屆時(shí)運(yùn)力或仍趨緊，運(yùn)價(jià)大概率會(huì)呈現(xiàn)出“淡季不淡”的情形。業(yè)界人士表示，一般而言，春節(jié)前兩周開始囤貨，甩到春節(jié)后一到兩周的船。春節(jié)后第二到第三周會(huì)大面積空班，價(jià)格基本會(huì)維持。春節(jié)后第三到四周貨量開始逐步恢復(fù)，船開始正?；貋恚赡軙?huì)出現(xiàn)供過于求，開始逐步降價(jià)。2024年這個(gè)跌價(jià)時(shí)間窗口在3月中旬開始，此后進(jìn)入4.1號(hào)傳統(tǒng)漲價(jià)窗口期。目前EC2404合約貼水1月初現(xiàn)貨價(jià)格500點(diǎn)左右，無(wú)論是從時(shí)間上還是空間上看，EC的上行風(fēng)險(xiǎn)并未解除。
整體來看，短期市場(chǎng)情緒波動(dòng)較大，建議未來更多從紅海局勢(shì)演繹、班輪公司運(yùn)力周轉(zhuǎn)、淡季出口需求等視角理性看待。且考慮到EC2404合約本身交割時(shí)間尚遠(yuǎn)，市場(chǎng)多空博弈具有一定的投機(jī)性，各位投資者理性看待各類多空因素，不宜跟風(fēng)盲目參與。
|
|
