>> 山西證券-電子行業(yè)顯示系列報告之OLED：中尺寸OLED滲透提速，產(chǎn)業(yè)鏈迎來發(fā)展機遇-240104
| 上傳日期： |
2024/1/4 |
大小： |
3035KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
同步大市 |
作者： |
高宇洋,傅盛盛 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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AMOLED在折疊屏、中尺寸屏幕市場加速應用。相比LCD顯示面板，AMOLED面板具備高對比度、響應時間短，可彎曲等優(yōu)勢。隨著成本的下降，AMOLED開始從傳統(tǒng)智能手機加速向折疊屏手機、平板電腦和筆記本電腦領域滲透，Omdia預計，平板電腦AMOLED出貨量有望從2021年的300萬片增長到2028年的2700萬片；筆記本電腦AMOLED出貨預計從2021年的500萬片增長到2028年的4730萬片。
中國大陸廠商OLED領域快速崛起，8.6代線成行業(yè)新的投資熱點。產(chǎn)能端，目前國內(nèi)AMOLED產(chǎn)線數(shù)量僅次于韓國。市場端，中國大陸廠商出貨份額接近5成，群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，2023Q3全球智能手機OLED面板出貨，三星以51.9%份額排名第一，京東方16.6%緊隨其后，維信諾、天馬和華星光電份額分別為10.3%、7.6%、6.6%。三星、京東方相繼宣布投資高世代AMOLED產(chǎn)線，行業(yè)有望開啟新一輪的8.6代OLED產(chǎn)線投資熱潮。
設備投資占比超6成，國內(nèi)相關廠商迎來發(fā)展機遇。AMOLED產(chǎn)線投資中，設備占比超6成。Omdia預計，隨著三星和京東方相繼宣布投資8.6代OLED產(chǎn)線，2026年，OLED設備市場規(guī)模有望接近90億美金。國內(nèi)相關設備廠商迎來發(fā)展機遇。陣列工程段和有機蒸鍍工程段包含眾多復雜工藝，目前主要關鍵設備由日本、韓國等公司生產(chǎn)提供，具備較大的國產(chǎn)替代空間。后段模組段，國內(nèi)廠商在檢測、貼合等環(huán)節(jié)均已有所突破，亦將受益國產(chǎn)替代和新一輪高世代產(chǎn)線投資。
上游材料持續(xù)受益OLED滲透率提升和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。和輝光電招股書數(shù)據(jù)顯示，芯片、FPC、化學品是前三大材料，占比分別為24.2%、21.8%、14.7%，其次是蓋板玻璃的11.6%、偏光片的6.7%、基板玻璃的4.7%，以及其他材料16.4%。目前國內(nèi)廠商在驅(qū)動IC、FPC、有機發(fā)光材料、偏光片等方面均已實現(xiàn)部分國產(chǎn)替代，未來將持續(xù)受益OLED滲透率提升和OLED材料領域的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。
重點公司關注：建議關注奧來德、芯源微、精測電子、華興源創(chuàng)、易天股份、聯(lián)得裝備、萊特光電、鼎龍股份、艾森股份、雅克科技、翰博高新、天德鈺、新相微、格科微、頎中科技、匯成股份、晶合集成、三利譜、杉杉股份、深紡織A等公司。
風險提示：宏觀環(huán)境風險、市場需求低于預期風險、技術迭代風險。
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